المشتق المالي أو المشتقات المالية هي عقود مالية تستمد قيمتها من أصل أساسي. يوافق المشتري على شراء الأصل في تاريخ محدد بسعر محدد.
غالبًا ما تستخدم المشتقات للسلع ، مثل النفط أو البنزين أو الذهب. فئة الأصول الأخرى هي العملات ، وغالبًا ما تكون الدولار الأمريكي. هناك مشتقات على أساس الأسهم أو السندات. يستخدم البعض الآخر أسعار الفائدة ، مثل العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات.
لا يتعين على بائع العقد امتلاك الأصل الأساسي. يمكنهم الوفاء بالعقد من خلال منح المشتري ما يكفي من المال لشراء الأصل بالسعر السائد. يمكنهم أيضًا منح المشتري عقد مشتق آخر يعوض قيمة العقد الأول. هذا يجعل تداول المشتقات أسهل بكثير من تداول الأصل نفسه.
فهرس
ما هي المشتقات المالية ؟
يمكن تعريف المشتقات المالية على انها أدوات مالية يتحدد سعرها بقيمة أصل آخر. مثل هذا الأصل ، أي الأصل الأساسي ، يمكن أن يكون من حيث المبدأ أي منتج آخر ، مثل العملة الأجنبية ، أو سعر الفائدة ، أو السهم ، أو المؤشر ، أو السلعة.
تشمل المشتقات المالية العديد من الخيارات والضمانات والعقود الآجلة ومقايضات العملات ومعدلات الفائدة.
يتم تجميع المعاملات المتعلقة بالمشتقات المالية والمخزونات المقابلة من الأصول والخصوم بشكل منفصل ، منفصلة عن الأصول الأساسية.
ويتم أيضا تسجيل تدفقات رأس المال الناتجة عن المشتقات المالية كتغيرات إجمالية ، لذلك يتم تقسيم بيانات تدفقها إلى أصول وخصوم. يتم تسجيل تدفقات المدفوعات (التدفقات النقدية) الناتجة عن العقود المبرمة مع غير المقيمين والتي تتحقق خلال الفترة المرجعية في إجمالي التغيرات.
تشمل هذه التدفقات ، على سبيل المثال ، الأقساط المدفوعة عند بدء عقود المشتقات الموحدة ، والمدفوعات المؤقتة التي تتم خلال فترة سريان العقود (مدفوعات الهامش غير القابلة للسداد) وصافي القيمة المدفوعة عند إقفال العقود ، وكذلك جميع المدفوعات الصافية. بين الأطراف المتعلقة بالعقود غير الموحدة.
يتم تقسيم بيانات مخزون المشتقات المالية إلى أصول وخصوم. يتم تغريم مخزون الأصول كمجموع عقود المشتقات ذات القيمة السوقية الإيجابية ، ومخزون المطلوبات ، بدوره ، كمجموع عقود المشتقات ذات القيمة السوقية السلبية.
ما هو سوق المشتقات؟
سوق المشتقات هو جزء من السوق المالي ، والذي يشمل أيضًا سوق الأوراق المالية ، وسوق السندات ، وسوق السلع. سوق المشتقات هو المكان الذي يشتري فيه المتداولون ويبيعون أنواعًا مختلفة من المشتقات ، مثل الخيارات والعقود الآجلة والعقود الآجلة خارجة البورصة والمبادلات.
أنواع المشتقات المالية
يوجد بشكل عام أربعة أنواع من المشتقات: آجلة ، وعقود آجلة ، ومقايضات ، وخيارات.
1.الخيارات
يمنح عقد الخيارات المشتري الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع شيء ما بسعر محدد في أو قبل تاريخ محدد. في العقد الآجل ، يكون المشتري والبائع ملزمين بإجراء المعاملة في التاريخ المحدد ، بينما مع الخيارات ، يكون للمشتري خيار تنفيذ خياره وشراء الأصل بالسعر المحدد.
2.العقود الآجلة في البورصة
العقود الآجلة هي اتفاقية بين طرفين لشراء وتسليم أصل بسعر متفق عليه في تاريخ مستقبلي. يتم تداول العقود الآجلة في البورصة ، والعقود موحدة أيضا.
سيستخدم المتداولون العقود الآجلة للتحوط من مخاطرهم أو المضاربة على سعر الأصل الأساسي. تلتزم الأطراف المشاركة في المعاملات الآجلة بالوفاء بالتزام شراء أو بيع الأصل الأساسي.
3.العقود الآجلة خارج البورصة
العقود الآجلة خارج البورصة تشبه العقود الآجلة داخل البورصة ، ولكنها لا تتداول في البورصة ، بل يتم تداولها فقط خارج البورصة. عند إنشاء عقد آجل ، قد يكون البائع والمشتري قد خصصوا الشروط والحجم وعملية التسوية للمشتق. كمنتجات خارج البورصة ، تحمل العقود الآجلة درجة أكبر من مخاطر الطرف المقابل لكل من المشترين والبائعين.
4.المقايضات
المقايضات هي نوع آخر شائع من أنواع المشتقات الماليو ، وغالبًا ما تستخدم لتبادل نوع واحد من التدفق النقدي بآخر. على سبيل المثال ، قد يستخدم المتداول مقايضة أسعار الفائدة للتبديل من قرض بسعر فائدة متغير إلى قرض بسعر فائدة ثابت ، أو العكس.
يعني ان المقايضة هي اتفاقية لتبادل التدفقات النقدية المستقبلية. عادةً ما يكون أحد التدفقات النقدية متغيرًا بينما يكون الآخر ثابتًا.
لنفترض على سبيل المثال أن أحد البنوك يحمل رهنًا عقاريًا على منزل بسعر متغير ولكنه لم يعد يرغب في التعرض لتقلبات أسعار الفائدة ، فيمكنه مبادلة هذا الرهن العقاري برهن عقاري بسعر ثابت لشخص آخر حتى يتم تأمين سعر معين.
مزايا المشتقات المالية
مما لا يثير الدهشة ، أن المشتقات المالية لها تأثير كبير على التمويل الحديث لأنها توفر مزايا عديدة للأسواق المالية:
1.التحوط من التعرض للمخاطر
نظرًا لأن قيمة المشتقات المالية مرتبطة بقيمة الأصل الأساسي ، فإن العقود تستخدم بشكل أساسي للتحوط من المخاطر.
على سبيل المثال ، يجوز للمستثمر شراء عقد مشتق تتحرك قيمته في الاتجاه المعاكس لقيمة الأصل الذي يمتلكه المستثمر. بهذه الطريقة ، قد تعوض الأرباح في عقود المشتقات الخسائر في الأصل الأساسي.
2.تحديد سعر الأصل الأساسي
تستخدم المشتقات بشكل متكرر لتحديد سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، يمكن أن تكون الأسعار الفورية للعقود الآجلة بمثابة تقريب لسعر السلعة.
3.كفاءة السوق
يعتبر أن المشتقات المالية تزيد من كفاءة الأسواق المالية. باستخدام العقود المشتقة ، يمكن للمرء أن يكرر مردود الأصول. لذلك ، فإن أسعار الأصل الأساسي والمشتقات المرتبطة بها تميل إلى أن تكون في حالة توازن لتجنب فرص المراجحة.
4.الوصول إلى الأصول أو الأسواق غير المتوفرة
يمكن أن تساعد المشتقات المؤسسات في الوصول إلى الأصول أو الأسواق غير المتوفرة. من خلال استخدام مقايضات أسعار الفائدة ، قد تحصل الشركة على سعر فائدة أفضل بالنسبة لمعدلات الفائدة المتاحة من الاقتراض المباشر.
عيوب المشتقات المالية
على الرغم من الفوائد التي تجلبها المشتقات إلى الأسواق المالية ، فإن الأدوات المالية تأتي مع بعض العيوب الكبيرة. أدت العيوب إلى عواقب وخيمة خلال الأزمة المالية العالمية 2007-2008.
أدى الانخفاض السريع في قيمة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان إلى انهيار المؤسسات المالية والأوراق المالية في جميع أنحاء العالم.
1.مخاطر عالية
إن التقلبات العالية للمشتقات تعرضهم لخسائر فادحة محتملة. إن التصميم المتطور للعقود يجعل التقييم معقدًا للغاية أو حتى مستحيلًا. وبالتالي ، فإنهم يتحملون مخاطر متأصلة عالية.
2.السمات التخمينية
تعتبر المشتقات على نطاق واسع كأداة للمضاربة. بسبب الطبيعة الخطرة للغاية للمشتقات وسلوكها غير المتوقع ، قد تؤدي المضاربة غير المعقولة إلى خسائر فادحة.
3.مخاطر الطرف المقابل
على الرغم من أن المشتقات المالية المتداولة في البورصات تمر عمومًا بعملية العناية الواجبة الشاملة ، إلا أن بعض العقود المتداولة خارج البورصة لا تتضمن معيارًا للعناية الواجبة. وبالتالي ، هناك احتمال تقصير الطرف المقابل.
لماذا نستخدم المشتقات؟
هناك فئتان عريضتان لاستخدام المشتقات: التحوط والمضاربة.
التحوط
يمكن استخدام المشتقات كوسيلة للحد من المخاطر والتعرض للمستثمر. على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة طيران قلقة من أن سعر النفط سيرتفع في العام المقبل مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الوقود وخفض ربحيتها.
في هذه الحالة ، يمكن لشركة الطيران استخدام عقد مشتق (عقد آجل على الأرجح) لشراء النفط بسعر محدد مسبقًا في المستقبل ، وبالتالي الحد من تعرضها.
المضاربة
على الجانب الآخر ، بدلاً من استخدام المشتقات لتقليل المخاطر ، يمكن للمضاربين استخدام المشتقات لجني الأرباح منها.
على سبيل المثال ، إذا كنت أعتقد أن سعر السهم سيرتفع خلال الأشهر الستة المقبلة ، فيمكنني شراء خيار بسعر اليوم ومن المحتمل أن أحقق ربحًا كبيرًا إذا ارتفع السهم بشكل كبير.
كيف تتداول في سوق المشتقات
- أنت بحاجة إلى فهم عمل أسواق المشتقات قبل التداول. تختلف الاستراتيجيات المطبقة في المشتقات تمامًا عن تلك الموجودة في سوق الأوراق المالية.
- يتطلب منك سوق المشتقات إيداع مبلغ هامش قبل بدء التداول. لا يمكن سحب مبلغ الهامش حتى تتم تسوية الصفقة. علاوة على ذلك ، تحتاج إلى تجديد المبلغ عندما يقل عن المستوى الأدنى.
- يجب أن يكون لديك حساب تداول نشط يسمح بتداول المشتقات. إذا كنت تستخدم خدمات وسيط ، فيمكنك تقديم الطلبات عبر الإنترنت أو عبر الهاتف.
- لاختيار الأسهم ، عليك مراعاة عوامل مثل النقد المتوفر ومتطلبات الهامش وسعر العقد وسعر الأسهم الأساسية. تأكد من أن كل شيء حسب ميزانيتك.
- يمكنك اختيار البقاء مستثمرًا حتى انتهاء الصلاحية لتسوية الصفقة. في هذا السيناريو ، إما أن تدفع كامل المبلغ المستحق أو تدخل في صفقة معارضة.
خاتمة
توضح هذه الحكاية كيف يمكن للمشتقات نقل المخاطر (والمكافآت المصاحبة) من تجنب المخاطر إلى الباحثين عن المخاطر.
على الرغم من أن وارن بافيت أطلق على العقود الشمتقة اسم “أسلحة الدمار الشامل المالية” ، إلا أن المشتقات يمكن أن تكون أدوات مفيدة للغاية ، بشرط استخدامها بشكل صحيح. لدى العقود الشمتقة القدرة على تعزيز وظائف النظام المالي العام.
الأسئلة الشائعة
ما هي المشتقات المالية ؟
المشتقات هي عقود مالية ترتبط قيمتها بقيمة الأصل الأساسي. إنها أدوات مالية معقدة تستخدم لأغراض مختلفة ، بما في ذلك التحوط والوصول إلى أصول أو أسواق إضافية.
ما هي بعض الأمثلة على المشتقات؟
تشمل الأمثلة الشائعة للمشتقات العقود الآجلة وعقود الخيارات ومقايضات التخلف عن السداد. بالإضافة إلى ذلك ، هناك عدد كبير من العقود المشتقة المصممة لتلبية احتياجات مجموعة متنوعة من الأطراف المقابلة. في الواقع ، نظرًا لأن العديد من المشتقات يتم تداولها بدون وصفة طبية (OTC) ، فيمكن من حيث المبدأ تخصيصها بشكل لا نهائي.
ما هو الغرض من المشتقات المالية ؟
الغرض الرئيسي من المشتق المالي هو الإدارة وخاصة التخفيف من المخاطر. عندما يتم إبرام عقد مشتق مالي ، يرغب أحد أطراف الصفقة عادةً في تحرير نفسه من مخاطر معينة ، مرتبطة بأنشطته التجارية ، مثل مخاطر العملة أو سعر الفائدة ، خلال فترة زمنية معينة.
هل المشتقات استثمار جيد؟
يمكن أن تكون المشتقات استثمارات جيدة وتستخدم لصالحك إذا تم استخدامها بشكل صحيح. نظرًا لتعقيده الطبيعي ، يمكن أن يكون ضارًا أيضًا بمحفظة أعمالك. لتقليل المخاطر التي تنطوي عليها المشتقات وتحويلها إلى استثمارات جيدة ، يجب أن تعرف كيفية استخدامها لصالحك.
ما هو الفرق بين حقوق الملكية والمشتقات؟
حقوق الملكية هي الفرق بين قيمة الأصول وقيمة الخصوم لشيء مثل السيارة أو الأسهم المملوكة للشركة. المشتقات هي عقود مالية تستمد قيمتها من أصل سببي. يمكن أن تكون هذه الأسهم أو المؤشرات أو السلع أو العملات أو أسعار الصرف أو سعر الفائدة.