ما هو السوق المفتوح؟ وما هي عمليات السوق المفتوحة؟

يُعتبر السوق المفتوح سهل الوصول إليه بدرجة كبيرة مع وجود حدود قليلة ، إن وجدت ، تمنع أي شخص أو كيان من المشاركة.

تعتبر أسواق الأسهم الأمريكية أسواقًا مفتوحة لأن أي مستثمر يمكن أن يشارك ، ويتم تقديم جميع المشاركين بنفس الأسعار ؛ تختلف الأسعار فقط بناءً على التغيرات في العرض والطلب.

الناس يتاجرون والحكومات تفتح الأسواق لأن من مصلحتهم القيام بذلك.

لقد سارت التجارة وانفتاح الأسواق على مر التاريخ جنبًا إلى جنب مع الأداء الاقتصادي الأفضل في البلدان على جميع مستويات التنمية ، مما أدى إلى خلق فرص جديدة للعمال والمستهلكين والشركات في جميع أنحاء العالم والمساعدة في انتشال الملايين من براثن الفقر.

تنمو الاقتصادات المفتوحة نسبيًا بشكل أسرع من الاقتصادات المغلقة نسبيًا ، وتكون الرواتب وظروف العمل أفضل بشكل عام في الشركات التي تتاجر منها في تلك التي لا تقوم بذلك.

كما يساعد المزيد من الازدهار والفرص حول العالم على تعزيز المزيد من الاستقرار والأمن للجميع.

ما هو السوق المفتوح؟

السوق المفتوح هو نظام اقتصادي بدون حواجز تجارية أمام أنشطة السوق الحرة. في السوق المفتوحة ، يمكن للمشترين والبائعين ممارسة الأعمال التجارية بحرية دون حواجز السوق المشتركة ، مثل اتفاقيات الترخيص غير العادلة ، والضرائب التعسفية ، والنقابات ، والإعانات ، واللوائح الأخرى التي تؤثر على عمليات السوق العادية.

• السوق المفتوح هو سوق لا توجد به حواجز تنظيمية ، مثل الضرائب ومتطلبات الترخيص والإعانات الحكومية.
• يسمح السوق المفتوح للمشترين والبائعين بالتداول بحرية دون أي سوق خارجي.
• يتم تحديد أسعار السلع والخدمات من خلال التحولات في العرض والطلب.

فهم نظام السوق المفتوح

يتم الحكم على مستوى انفتاح السوق المفتوحة من خلال مقدار اللوائح الحكومية ووجود العادات الثقافية التي تؤثر على التجارة. بشكل عام ، يتيح السوق المفتوح تكافؤ الفرص لجميع اللاعبين في السوق ، ولا توجد قيود خارجية تؤثر على أنشطة التجارة الحرة.

يتمتع الفاعلون الاقتصاديون بفرص متساوية للدخول في سوق مفتوح ، على عكس السوق المغلقة ، حيث يهيمن عدد قليل من الشركات الكبيرة على السوق.

أيضًا ، في السوق المغلقة ، يخضع الدخول إلى التعريفات أو الضرائب أو الإعانات الحكومية التي تمنع بعض الفاعلين الاقتصاديين من المشاركة بحرية في السوق.

في البنوك ، يمكن استخدام مصطلح “السوق المفتوحة” للإشارة إلى البيئة التي يشتري فيها الاحتياطي الفيدرالي أو يبيع السندات من البنوك الأعضاء كوسيلة لرفع أو خفض أسعار الفائدة.

يُعرف تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي أو البنوك المركزية باسم عمليات السوق المفتوحة ، وهو ينطوي على تداول سندات الخزانة أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري لزيادة الاحتياطيات.

على سبيل المثال ، عندما يريد الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ، فإنه يبيع سندات الخزانة للبنوك الأعضاء بهدف إبطاء التضخم. إنها سياسة نقدية انكماشية تهدف إلى استقرار النمو الاقتصادي.

والعكس هو السياسة النقدية التوسعية ، حيث يشتري الاحتياطي الفيدرالي السندات من البنوك الأعضاء كطريقة لخفض أسعار الفائدة.

يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي مقابل السندات باستخدام الشيكات ، والتي عند صرفها ، تنقل الأموال من الوكالة الحكومية إلى احتياطيات البنوك في البنوك الخاضعة للتنظيم.

مقارنة بين السوق المفتوح والسوق المغلق

يعتبر السوق المفتوح أكثر سهولة بالنسبة للمشاركين مقارنة بالسوق المغلقة. يُنظر إلى الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وأستراليا على أنها أسواق مفتوحة نسبيًا حيث يمكن للمشترين والبائعين التداول دون أي حواجز تنظيمية.

يتم تحديد أسعار السلع والخدمات في هذه الأسواق من خلال التحولات في العرض والطلب ، وهناك حد أدنى من تدخل الجهات الحكومية في تحديد الأسعار.

ومع ذلك ، لا يوجد سوق مفتوح تمامًا . قد تخلق الشركات الكبيرة الراسخة حواجز أمام الدخول لتجعل من الصعب على الشركات الجديدة والصغيرة الوصول إلى السوق. ومع ذلك ، لا توجد عقبات تنظيمية قد تمنع الشركات الصغيرة من الحصول على حصة في السوق.

من ناحية أخرى ، لا توفر الأسواق المغلقة أرضية متكافئة لجميع الفاعلين الاقتصاديين ، وتميل إلى تبني لوائح تحريمية تقيد أنشطة التجارة الحرة.

دول مثل كوريا الشمالية وكوبا أسواق مغلقة نسبيًا ، مع وجود حواجز تنظيمية مختلفة تهدف إلى حماية التجارة المحلية من المنافسة غير العادلة من قبل الشركات الأجنبية الكبيرة.

قد تتخذ الحواجز التنظيمية أشكال التسعير أو قيود المشاركة. تحدث قيود التسعير عندما يتم تحديد أسعار المنتجات والخدمات بطرق أخرى غير التحولات في العرض والطلب.

قيود المشاركة هي قوانين تنظم من يمكنه المشاركة ومن لا يمكنه المشاركة في السوق.

على سبيل المثال ، قد تطلب بعض البلدان من الشركات الأجنبية للمالكين المحليين الحصول على نسبة معينة من الملكية قبل السماح لهم بالتجارة في البلد.

كيف يؤثر السوق المفتوح على أسعار الفائدة

يشتري الاحتياطي الفيدرالي ويبيع السندات الحكومية في السوق المفتوحة ، وهو نشاط يعرف باسم عمليات السوق المفتوحة. تتولى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مهمة الإشراف على عمليات السوق المفتوحة. يتم تنفيذ الأنشطة بهدف زيادة المعروض النقدي في أيدي المستهلكين ، الذين يستخدمون الأموال للاستثمار وتحفيز النمو الاقتصادي.

عندما يكون سعر الفائدة على الائتمان مرتفعًا ، يشتري الاحتياطي الفيدرالي السندات الحكومية من البنوك الأعضاء فيه.

يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي ثمن الأوراق المالية باستخدام الشيكات أو المعاملات الإلكترونية ، مما يزيد من احتياطيات البنك.

يتعين على البنوك الاحتفاظ بما لا يقل عن 10٪ من ودائعها كاحتياطي ، ويجب الاحتفاظ بالأموال في خزينة البنك أو في مكتب فرع الاحتياطي الفيدرالي المحلي. يساعد الاحتياطي في تغطية عمليات السحب اليومية للبنك.

إذا انخفض احتياطي البنك إلى أقل من متطلبات الاحتياطي ، فإنه يقترض من البنوك الأخرى بسعر فائدة خاص يُعرف بسعر الأموال الفيدرالية.

عندما يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية من البنوك الأعضاء ، فإنه يزيد الاحتياطيات ويتيح أيضًا المزيد من الأموال الفيدرالية لإقراض البنوك الأخرى.

تؤدي الزيادة في عرض النقود إلى خفض معدل الأموال الفيدرالية ، وهذا بدوره يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة على الاستثمارات المالية الأخرى في الاقتصاد.

انخفاض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يجعل اقتراض الأموال للمستهلكين والمقترضين أرخص ، مما يساعد على تحفيز النمو الاقتصادي.

ما هي عمليات السوق المفتوحة (OMO)؟

تشير عمليات السوق المفتوحة (OMO) إلى ممارسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لشراء وبيع أوراق الخزانة بشكل أساسي في السوق المفتوحة من أجل تنظيم عرض الأموال الموجودة في الاحتياطي في البنوك.

هذا العرض هو ما هو متاح لإقراض الشركات والمستهلكين. يقوم بشراء سندات الخزينة لزيادة المعروض من النقود وبيعها لتقليل المعروض من النقود.

بكلمات بسيطة :

• تشير عمليات السوق المفتوحة (OMO) إلى قيام البنك المركزي بشراء أو بيع سندات الخزينة قصيرة الأجل وغيرها من الأوراق المالية في السوق المفتوحة من أجل التأثير على المعروض النقدي ، وبالتالي التأثير على أسعار الفائدة قصيرة الأجل.
• يضيف شراء الأوراق المالية أموالاً إلى النظام ، مما يسهل الحصول على القروض ويقلل من معدلات الفائدة.
• بيع الأوراق المالية من الميزانية العمومية للبنك المركزي يزيل الأموال من النظام ، مما يجعل القروض أكثر تكلفة وزيادة الأسعار.
• عمليات السوق المفتوحة هذه هي طريقة يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي للتلاعب بأسعار الفائدة.

لماذا يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء عمليات السوق المفتوحة؟

في الأساس ، عمليات السوق المفتوحة هي الأدوات التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لتحقيق معدل الأموال الفيدرالية المستهدف المطلوب عن طريق شراء وبيع سندات الخزانةفي السوق المفتوحة بشكل أساسي.

البنك المركزي قادر على زيادة المعروض النقدي وخفض سعر الفائدة في السوق عن طريق شراء الأوراق المالية باستخدام الأموال التي تم إنشاؤها حديثًا.

وبالمثل ، يمكن للبنك المركزي بيع الأوراق المالية من ميزانيته العمومية وإخراج الأموال من التداول ، وبالتالي الضغط على أسعار الفائدة في السوق للارتفاع.

ما المقصود بعمليات السوق المفتوحة الدائمة (بومو)؟

تشير عمليات السوق المفتوحة الدائمة (POMO) إلى ممارسة البنك المركزي المتمثلة في استخدام السوق المفتوحة باستمرار لشراء وبيع الأوراق المالية من أجل تعديل المعروض النقدي. لقد كانت إحدى الأدوات التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي لتنفيذ السياسة النقدية والتأثير على الاقتصاد .

POMO هي عكس عمليات السوق المفتوحة المؤقتة ، والتي تستخدم لإضافة أو استنزاف الاحتياطيات المتاحة للنظام المصرفي على أساس مؤقت ، وبالتالي التأثير على معدل الأموال الفيدرالية.

الفرق بين السوق المغلق والسوق المفتوح

السوق المغلق والسوق المفتوح ليسا كيانات مادية يمكن للمرء أن يأمل في رؤيتها في العالم الحقيقي.

في الواقع ، تستخدم هذه المصطلحات للإشارة إلى المواقف في البلدان ، وخاصة الاقتصادات التي تتعلق بالأسواق.

عندما يكون السوق بحيث يمكن للجميع الوصول إليه ولا توجد قيود أو معايير أهلية مقدمة لمنع الأشخاص من إجراء المعاملات فيه ، فإن الوضع يسمى حالة السوق المفتوحة. من ناحية أخرى ، هناك أسواق محمية حيث لا يمكن للجميع المشاركة أو تنفيذ المعاملات.

قد يتم القيام بذلك لإبعاد بعض اللاعبين عن عمد عن السوق ، أو قد يكون حالة تكون فيها معايير الدخول مرتفعة أو يصعب تحقيقها مما يجعل بعض الفاعلين الاقتصاديين يجلسون خارج السوق.

الحمائية هي المصطلح الذي يتم تطبيقه على الظروف التي تم إنشاؤها لمنع بعض اللاعبين من دخول السوق. تأتي هذه الشروط في الغالب في شكل حواجز تجارية ، وضرائب ، وجبايات ، ورسوم قد تبدو مناسبة على أرض الواقع ولكنها غالبًا ما يتم تقديمها على أسس واهية.

من الصعب تصنيف السوق على أنه سوق مفتوح أو سوق مغلق ولكن الاقتصاديين لديهم تفسيراتهم الخاصة التي يحكمون على أساسها على انفتاح السوق أو عدم وجوده في السوق.

هناك أسواق لديها أنظمة حكومية شديدة القسوة تمنع العديد من الفاعلين الاقتصاديين الذين يرون أنهم ضارون بالاقتصاد.

نطاق أو مستوى المنافسة والمستوى الذي تسمح به التقاليد والأعراف المحلية للأجانب بممارسة التجارة هي معايير أخرى يطبقها الاقتصاديون للتحقق من انفتاح السوق.

على الرغم من أنه من السهل الحديث عن سوق حرة تمامًا ، إلا أنه يوجد في الواقع عدد قليل جدًا من هذه الأسواق التي تتيح الوصول المجاني والسهل إلى الجميع ومتنوعين.

أحد الأمثلة على السوق الحرة أو المفتوحة هو الاتحاد الأوروبي الذي يسمح بحرية الوصول إلى جميع أعضاء الاتحاد الأوروبي ولا توجد قيود على الإطلاق.

ومع ذلك ، إذا كنت من أي بلد آخر أو كنت تفتقر إلى الأموال الكافية ، فقد تجد أن دخول مثل هذا السوق المفتوح ليس بهذه السهولة كما يبدو.

يضع هذا حقًا علامة استفهام على الانفتاح المطلق ويعني أنه من الصعب العثور على سوق مفتوح حقًا. هذا هو السبب في أنه بدلاً من السوق المفتوحة ، يتم صياغة مصطلح جديد يسمى المنافسة الحرة وهو ليس سوى تعبير ملطف.

كيف يؤثر معدل الأموال الفيدرالية على البنوك؟

بموجب القانون ، يجب على البنوك التجارية الاحتفاظ باحتياطي يساوي نسبة معينة من ودائعها في حساب في بنك الاحتياطي الفيدرالي.

أي أموال في احتياطيها تتجاوز المستوى المطلوب متاحة لإقراض البنوك الأخرى التي قد يكون لديها عجز.

سعر الفائدة الذي يمكن أن يتقاضاه البنك المُقرض هو سعر الأموال الفيدرالية أو معدل الأموال الفيدرالية.

الاسئلة الشائعة