ما هي العقود الآجلة ؟ وكيف تعمل؟ وكيف تبدأ التداول فيها ؟ وما الفرق بينها وبين الخيارات ؟

ما هي العقود الآجلة؟

العقود الآجلة هي عقود مالية مشتقة تلزم الأطراف بالتعامل مع أصل في تاريخ وسعر مستقبليين محددين مسبقًا.

يجب على المشتري الشراء أو يجب على البائع بيع الأصل الأساسي بالسعر المحدد ، بغض النظر عن سعر السوق الحالي في تاريخ انتهاء الصلاحية.

تشمل الأصول الأساسية السلع المادية أو الأدوات المالية الأخرى. توضح العقــود الآجلة بالتفصيل كمية الأصول الأساسية ويتم توحيدها لتسهيل التداول في بورصة العقود الآجــلة. يمكن استخدام العــقود الآجلة للتحوط أو المضاربة التجارية.

• تمثل العــقود الآجـــلة اتفاقية لشراء أو بيع سلعة أو مخزون أو ورقة مالية أخرى بالسعر المتفق عليه في تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد.
• يمكن شراؤها أو بيعها بشكل متكرر حتى تاريخ انتهاء الصلاحية ، وعند هذه النقطة سيتم الوفاء بها نقدًا أو بالتسليم المادي للبضائع.
• العقود الآجلة هي وسيلة للجهات الفاعلة في سلسلة التوريد للتحوط ضد التغيرات في أسعار السوق على السلع ، وكذلك طريقة يمكن للمستثمرين على المدى الطويل والمتداولين اليوميين الاستفادة من هذه التقلبات.
• يمكن للمتداولين اليوميين الاستفادة بشكل كبير من تداول العقود الآجلة ، لكن المخاطر كبيرة.

من يتداول العقود الآجلة؟

تم اختراع العقود الآجلة للمشترين المؤسسيين. ينوي هؤلاء التجار حيازة براميل النفط الخام لبيعها إلى المصافي أو أطنان من الذرة لبيعها لموزعي السوبر ماركت. إن تحديد سعر مقدمًا يجعل الشركات على جانبي العقد أقل عرضة لتقلبات الأسعار الكبيرة.

ومع ذلك ، فإن مشتري التجزئة يشترون ويبيعون العقود الآجــلة كرهان على اتجاه سعر الورقة المالية الأساسية. إنهم يريدون الاستفادة من التغيرات في أسعار الــعقود الآجـــلة ، صعودًا أو هبوطًا. إنهم لا يعتزمون الاستحواذ على أي منتجات بالفعل.

مثال على العقود الآجلة

أشرف مستثمر يعتقد أن سعر حبوب البن سيرتفع في العام المقبل.

وجد بائعًا يُدعى حمزة ويتفاوض معه على عقد مستقبلي ينص على أنه سيشتري 100 طن من حبوب البن بسعر 100 دولار للطن بالضبط بعد عام واحد من تاريخ التوقيع.

بعد تسعة أشهر ، رأى أشرف أن سعر حبوب البن قد ارتفع بالفعل: فهو الآن 120 دولارًا للطن.

وجد تاجر حبوب البن يدعى مصطفى وباع العقد له بمبلغ 11000 دولار ، أي أكثر من 1000 دولار مما كان سيدفعه مقابل حبوب البن عند الإغلاق.

بعد ثلاثة أشهر ، عندما يُغلق العقد ولا تزال الحبوب 120 دولارًا للطن ، حقق أشرف 11000 دولارًا ، وحقق حمزة 10000 دولار ، وكان لدى أليكس 100 طن من حبوب البن التي حصل عليها بأسعار أقل من أسعار السوق.

كيف تعمل العقود الآجلة؟

تسمح الــعقــود الآجلة للاعبين بتأمين سعر محدد والحماية من احتمال تقلبات الأسعار الجامحة (صعودًا أو هبوطًا) في المستقبل. لتوضيح كيفية عمل العقود الآجلة ، ضع في اعتبارك وقود الطائرات:

• يمكن لشركة طيران ترغب في تثبيت أسعار وقود الطائرات لتجنب زيادة غير متوقعة أن تشتري عقدًا مستقبليًا يوافق على شراء كمية محددة من وقود الطائرات للتسليم في المستقبل بسعر محدد.
• يجوز لموزع الوقود بيع عقد مستقبلي للتأكد من أن لديه سوقًا ثابتًا للوقود وللحماية من الانخفاض غير المتوقع في الأسعار.
• يتفق الطرفان على شروط محددة: شراء (أو بيع) مليون جالون من الوقود ، وتسليمه خلال 90 يومًا ، بسعر 3 دولارات للغالون الواحد.

في هذا المثال ، كلا الطرفين متحوطون ، شركات حقيقية تحتاج إلى تداول السلع الأساسية لأنها أساس أعمالهم. يستخدمون سوق العقود الآجلة لإدارة تعرضهم لمخاطر تغيرات الأسعار.

ولكن لا يرغب كل من في سوق العقــود الآجلة في تبادل منتج ما في المستقبل. هؤلاء الأشخاص هم من المستثمرين أو المضاربين المستقبليين ، الذين يسعون إلى جني الأموال من تغيرات الأسعار في العقد نفسه.

إذا ارتفع سعر وقود الطائرات ، يصبح العقد الآجل نفسه أكثر قيمة ، ويمكن لمالك هذا العقد بيعه مقابل المزيد في سوق العــقود الآجــلة.

يمكن لهذه الأنواع من المتداولين شراء وبيع العقود الآجلة ، مع عدم وجود نية لتسلم السلعة الأساسية ؛ هم فقط في السوق للمراهنة على تحركات الأسعار.

مع قيام المضاربين والمستثمرين والمتحوطين وغيرهم ممن يشترون ويبيعون يوميًا ، هناك سوق حيوي وسيولة نسبيًا لهذه العقود.

الاستثمار في الأسهم الآجلة

تمثل السلع جزءًا كبيرًا من عالم تداول العقود الآجلة ، لكن الأمر لا يتعلق فقط بالخنازير والذرة وفول الصويا. ي

تيح لك الاستثمار في العقــود الآجلة للأسهم تداول الــعقود الآجــلة للشركات الفردية وأسهم صناديق الاستثمار المتداولة. العقود الآجلة موجودة أيضًا للسندات وحتى البيتكوين.

يحب بعض المتداولين تداول العقــود الآجــلة لأنهم يستطيعون اتخاذ مركز كبير (المبلغ المستثمر) مع طرح مبلغ نقدي صغير نسبيًا. يمنحهم ذلك إمكانية أكبر للرافعة المالية من مجرد امتلاك الأوراق المالية مباشرة.

يفكر معظم المستثمرين في شراء أحد الأصول متوقعين ارتفاع سعره في المستقبل. لكن البيع على المكشوف يتيح للمستثمرين القيام بالعكس – اقتراض المال للمراهنة على انخفاض سعر الأصل حتى يتمكنوا من الشراء لاحقًا بسعر أقل.

أحد التطبيقات الشائعة للعقود الآجلة يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية. قد يقوم الشخص الذي يرغب في التحوط من التعرض للأسهم ببيع عقد آجل على المكشوف على Standard & Poor’s 500.

إذا انخفضت الأسهم ، فإنه يكسب المال على البيع على المكشوف ، ويوازن تعرضه للمؤشر.

على العكس من ذلك ، قد يشعر نفس المستثمر بالثقة في المستقبل ويشتري عقدًا طويلاً – ويكسب الكثير من الاتجاه الصعودي إذا ارتفعت الأسهم.

مخاطر الاستثمار في العقود الآجلة: الهامش والرافعة المالية

يقترض العديد من المضاربين مبلغًا كبيرًا من المال للعب في سوق العقود الآجلة لأنها الطريقة الرئيسية لتضخيم تحركات الأسعار الصغيرة نسبيًا لتحقيق أرباح محتملة تبرر الوقت والجهد.

لكن اقتراض الأموال يزيد أيضًا من المخاطر: إذا تحركت الأسواق ضدك ، وفعلت ذلك بشكل كبير أكثر مما تتوقع ، فقد تخسر أكثر مما استثمرته.

تعتبر قواعد الرافعة المالية والهامش أكثر ليبرالية في عالم العقود الآجلة والسلع أكثر مما هي عليه في عالم تداول الأوراق المالية.

قد يسمح لك وسيط السلع بالاستفادة من 10: 1 أو حتى 20: 1 ، اعتمادًا على العقد ، أعلى بكثير مما يمكنك الحصول عليه في عالم الأسهم. التبادل يحدد القواعد.

كلما زادت الرافعة المالية ، زادت المكاسب ، ولكن زادت الخسارة المحتملة أيضًا: يمكن أن يؤدي تغيير الأسعار بنسبة 5 في المائة إلى حصول المستثمر على رافعة مالية بنسبة 10: 1 لكسب أو خسارة 50 في المائة من استثماره.

يعني هذا التقلب أن المضاربين يحتاجون إلى الانضباط لتجنب الإفراط في تعريض أنفسهم لأي مخاطر لا داعي لها عند الاستثمار في العقود الآجلة.

إذا كانت هذه المخاطر تبدو كبيرة جدًا وكنت تبحث عن طريقة لتغيير إستراتيجيتك الاستثمارية ، ففكر في الخيارات بدلاً من ذلك. (اقرأ عن كل ما تحتاج لمعرفته حول كيفية تداول الخيارات.

كيفية تبدأ تداول العقود الآجلة

من السهل نسبيًا البدء في تداول العقود الآجلــة. افتح حسابًا لدى وسيط يدعم الأسواق التي تريد تداولها.

من المرجح أن يسأل وسيط العقـود الآجلـة عن خبرتك في الاستثمار والدخل وصافي الثروة. تم تصميم هذه الأسئلة لتحديد مقدار المخاطرة التي سيسمح لك الوسيط بمواجهتها ، من حيث الهامش والمراكز.

لا يوجد معيار صناعي لهياكل العمولات والرسوم في تداول العــقود الآجـلة. يقدم كل وسيط خدمات متنوعة. يقدم البعض قدرًا كبيرًا من البحث والمشورة ، بينما يقدم لك البعض الآخر عرض أسعار ومخطط.

ستسمح لك بعض المواقع بفتح حساب تداول افتراضي. يمكنك ممارسة التداول باستخدام “النقود الورقية” قبل تخصيص دولارات حقيقية لتجارتك الأولى.

هذه طريقة لا تقدر بثمن للتحقق من فهمك لأسواق العقود الآجلة وكيف تتفاعل الأسواق والرافعة المالية والعمولات مع محفظتك.

إذا كنت قد بدأت للتو ، فنحن نوصي بشدة بقضاء بعض الوقت في التداول في حساب افتراضي حتى تتأكد من أنك ستتعامل معه.

غالبًا ما يستخدم المستثمرون المتمرسون حساب تداول افتراضي لاختبار إستراتيجية جديدة. اعتمادًا على الوسيط ، قد يسمحون لك بالوصول إلى مجموعة كاملة من الخدمات التحليلية في الحساب الافتراضي.

ماذا يحدث عندما تحتفظ بعقد مستقبلي حتى انتهاء الصلاحية؟

في كثير من الأحيان ، يقوم المتداولون الذين يحتفظون بالعقود الآجلة حتى انتهاء الصلاحية بتسوية أوضاعهم نقدًا. بمعنى آخر ، سيدفع المتداول ببساطة أو يحصل على تسوية نقدية اعتمادًا على ما إذا كان الأصل الأساسي قد زاد أو انخفض خلال فترة الاستثمار.

ومع ذلك ، في بعض الحالات ، تتطلب العقود الآجلة تسليمًا ماديًا. في هذا السيناريو ، سيكون المستثمر الذي يحمل العقد عند انتهاء الصلاحية مسؤولاً عن تخزين البضائع وسيحتاج إلى تغطية تكاليف مناولة المواد والتخزين المادي والتأمين.

ما الفرق بين العقود الآجلة والخيارات؟

العقود الآجلة	الخيارات
هي عقود بين طرفين لشراء أو بيع أصل في تاريخ محدد	يتم شراؤها للحصول على خيار شراء أو بيع العقد
أنت مطالب بشراء أو بيع الأصل	يمكنك اختيار شراء أو بيع العقد الآجل
تتحرك الأسعار أكثر ، مما يخلق المزيد من السيولة	تتحرك الأسعار بشكل أقل ، مما يخلق سيولة أقل
يحافظ على قيمة أكبر بمرور الوقت	يفقد القيمة بسرعة

فكر في عالم السلع على أنه هرم مقلوب. في الجزء السفلي من الهيكل توجد المادة الخام المادية نفسها.

أثناء صعود الهرم المعكوس من خلال المشتقات ، يتم اشتقاق جميع أسعار المركبات الأخرى مثل العقود الآجلة والخيارات والصناديق المتداولة في البورصة والأوراق المالية المتداولة في البورصة من تغيرات أسعار السلعة المادية في الأسفل.

كما طكرنا سابقاً ،العــقود الآجلة هي مشتقات من السلع. هذا يعني أن التجار والمضاربين لا يحتاجون إلى حيازة البضائع المادية عندما يكملون معاملاتهم. عندما تشتري أو تبيع مستقبلًا ، فإنك تتحمل التزامًا بإجراء المعاملة عند الوصول إلى تاريخ انتهاء الصلاحية.

خيارات العــقود الآجــلة هي نوع آخر من المشتقات. تُعرف الخيارات أيضًا باسم “خيارات العقود الآجلــة” ، والتي قد تصف المشتق بشكل أفضل. خيارات الــعقود الآجــلة هي في الأساس اختيارات يمكنك شراؤها بموجب عقد آجل. يمنحك الخيار خيار شراء أو بيع العقد الآجل.

شراء وبيع العقود الآجلة والخيارات

العقود الآجلة لها تواريخ تسليم أو انتهاء صلاحية ، وفي ذلك الوقت يجب إغلاقها ، أو يجب أن يتم التسليم. خيارات العقود الآجلة لها أيضًا تواريخ انتهاء صلاحية. ينقضي الخيار ، أو الحق في شراء أو بيع العقد المستقبلي الأساسي ، في تلك التواريخ.

“خيار البيع” هو الحق في البيع عند سعر تنفيذ معين ، بينما “خيار الشراء” هو الحق في الشراء بسعر تنفيذ معين.

تقوم بشراء خيار شراء مستقبلي أو خيار بيع مستقبلي لإجراء الصفقة في الاتجاه الذي تعتقد أن الأسعار ستتحرك فيه.

السعر والسيولة والقيمة

العقود الآجلة هي أنقى مشتقات تداول السلع ؛ إنها أقرب ما تكون إلى تداول السلعة الفعلية التي يمكنك الحصول عليها دون تداولها.

هذه العقود أكثر سيولة من عقود الخيارات. هذا يعني أن العقود الآجلة أكثر منطقية لأغراض التداول اليومي.

عادة ما يكون هناك انزلاق أقل مما يمكن أن يكون مع الخيارات ، ومن السهل الدخول والخروج منها لأنها تتحرك بسرعة أكبر.

تتحرك العقود الآجـلة بشكل أسرع من عقود الخيارات لأن الخيارات تتحرك فقط بالارتباط بالعقد الآجل. يمكن أن يكون هذا المبلغ 50٪ للخيارات النقدية أو 10٪ فقط للخيارات غير النقدية.

بالإضافة إلى ذلك ، لا داعي للقلق بشأن تضاؤل ​​وقت الخيارات المستمر في القيمة التي يمكن أن تواجهها الخيارات.

خيارات العقود الآجــلة هي أصول مهدرة. بمعنى آخر ، تفقد الخيارات قيمة مع كل يوم يمر. يسمى هذا بتضاؤل ​​الوقت ، وهو يميل إلى الزيادة مع اقتراب الخيارات من انتهاء الصلاحية.

قد يكون من المحبط أن تكون على صواب بشأن اتجاه التجارة ولكن لا تزال خياراتك تنتهي بلا قيمة لأن السوق لم يتحرك بعيدًا بما يكفي لتعويض تضاؤل ​​الوقت.

ما هي بعض استراتيجيات العقود الآجلة والخيارات؟

يبدأ العديد من تجار السلع الجدد بعقود الخيارات. عامل الجذب الرئيسي بالخيارات للعديد من الأشخاص هو أنه لا يمكنك أن تخسر أكثر من استثمارك. يمكن أن تكون خيارات التداول نهجًا أكثر تحفظًا ، خاصةً إذا كنت تستخدم استراتيجيات انتشار الخيارات.

تكون فرص تشغيل رصيد سلبي ضئيلة إذا كنت تخاطر فقط بجزء صغير من حسابك في كل صفقة.

يمكن أن تزيد فروق الأسعار على سبريد الشراء والدببة من احتمالات النجاح إذا قمت بالشراء لصفقة طويلة الأجل وكان الجزء الأول من السبريد موجودًا بالفعل في النقود.

يحب العديد من المتداولين المحترفين استخدام استراتيجيات الفروق ، خاصة في أسواق الحبوب. من الأسهل بكثير تداول فروق الأسعار في التقويم – شراء وبيع عقود الشهر الأمامية والبعيدة مقابل بعضها البعض – ونشر سلع مختلفة ، مثل بيع الذرة وشراء القمح.

مثلما يمكن أن يعمل تضاؤل ​​الوقت في الخيارات ضدك ، يمكن أن يعمل أيضًا من أجلك إذا كنت تستخدم استراتيجية بيع الخيارات.

يبيع بعض المتداولين الخيارات حصريًا للاستفادة من حقيقة أن العديد من الخيارات تنتهي صلاحيتها على أنها لا قيمة لها. لديك مخاطرة غير محدودة عند بيع الخيارات ، لكن احتمالات الفوز في كل صفقة أفضل من شراء الخيارات.

بعض متداولي الخيارات مثل هذه الخيارات لا يتحركون بسرعة مثل العقود الآجلة. يمكنك إيقاف تداول العقود الآجلة بسرعة كبيرة مع تأرجح واحد.

إن مخاطرك محدودة بالخيارات بحيث يمكنك تجاوز العديد من التقلبات الشديدة في أسعار العقود الآجلة. طالما أن السوق يصل إلى هدفك في الوقت المطلوب ، يمكن أن تكون الخيارات رهانًا أكثر أمانًا.

ختاماً.

السلع هي أصول متقلبة لأسباب عديدة. هذا يترجم إلى تقلب للعقود الآجلة والخيارات لأن الأسعار ستتبع السلعة. سعر الخيار هو دالة على تباين أو تقلب السوق الأساسي.

يعتمد قرار تداول العقود الآجلة أو الخيارات على ملف المخاطر الخاص بك ، والأفق الزمني الخاص بك ، ورأيك في كل من اتجاه سعر السوق وتقلب الأسعار.

الاسئلة الشائعة