لقد نما حجم سوق المشتقات خلال القرن الماضي ، حيث كانت قيمة التعرض للمشتقات تتضاءل مع تعرض الأسهم والسندات. يوفر هذا الموضوع للطلاب معرفة بالمنتجات والأسواق المشتقة بما في ذلك هيكل السوق والمشاركين والمنتجات المستخدمة لإدارة المخاطر و / أو التداول من أجل الربح.
في هذا الموضوع ، سيكتسب الطلاب المهارات اللازمة للتحليل والتسعير والتداول إلى الأمام والعقود الآجلة والمقايضات والخيارات. يركز الموضوع على الأسواق الرئيسية لهذه العقود بما في ذلك التعرض للمشتقات على الأسهم وأسعار الفائدة والعملات الأجنبية والسلع.
تمامًا مثل الأسهم ، يتم تداول المشتقات أيضًا في البورصات.
المشتقات هي نوع من الأوراق المالية التي تستمد قيمتها من أصل أساسي.
يمكن أن تكون هذه الأصول الأساسية الأسهم أو السندات أو السلع أو العملات.
ما هو سوق المشتقات؟
يشير سوق المشتقات إلى السوق المالية للأدوات المالية مثل العقود الآجلة أو الخيارات التي تستند إلى قيم الأصول الأساسية.
- يشير سوق المشتقات إلى السوق المالية للأدوات المالية مثل العقود الآجلة أو الخيارات.
- هناك أربعة أنواع من المشاركين في سوق المشتقات: المتحوطون ، والمضاربون ، والمراجحون ، والمتداولون بالهامش.
- هناك أربعة أنواع رئيسية من عقود المشتقات: الخيارات والعقود الآجلة والعقود الآجلة خارجة البورصة والمبادلات.
المشاركون في سوق المشتقات
يمكن تصنيف المشاركين في سوق المشتقات على نطاق واسع إلى المجموعات الأربع التالية:
1.المتحوطون
التحوط هو عندما يستثمر الشخص في الأسواق المالية لتقليل مخاطر تقلب الأسعار في أسواق الصرف ، أي القضاء على مخاطر تحركات الأسعار في المستقبل.
المشتقات هي الأدوات الأكثر شيوعًا في مجال التحوط. وذلك لأن المشتقات فعالة في تعويض المخاطر مع الأصول الأساسية الخاصة بكل منها.
2.المضاربون
المضاربة هي أكثر أنشطة السوق شيوعًا التي يشارك فيها المشاركون في السوق المالية. وهي نشاط محفوف بالمخاطر ينخرط فيه المستثمرون. وهي تنطوي على شراء أي أداة مالية أو أصل يتكهن المستثمر به ليصبح ذا قيمة كبيرة في المستقبل. المضاربة مدفوعة بدافع جني أرباح مربحة في المستقبل.
3.التحكيم
تعد المراجحة نشاطًا شائعًا لتحقيق الربح في الأسواق المالية يدخل حيز التنفيذ من خلال الاستفادة من تقلب أسعار السوق أو الاستفادة منه. يحقق المراجحون ربحًا من فرق السعر الناشئ عن استثمار أداة مالية مثل السندات والأسهم والمشتقات وما إلى ذلك.
4.تجار الهامش
في صناعة التمويل ، الهامش هو الضمان المودع من قبل المستثمر الذي يستثمر في أداة مالية للطرف المقابل لتغطية مخاطر الائتمان المرتبطة بالاستثمار.
أنواع العقود في سوق المشتقات
يمكن تصنيف العقود المشتقة إلى الأنواع الأربعة التالية:
1.خيارات
الخيارات هي عقود مشتقات مالية تمنح المشتري الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد (يشار إليه بسعر التنفيذ) خلال فترة زمنية محددة. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت قبل انتهاء فترة خيارها. من ناحية أخرى ، لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء صلاحيتها.
2.العقود الآجلة
العقود الآجلة هي عقود موحدة تسمح لحامل العقد بشراء أو بيع الأصل الأساسي المعني بسعر متفق عليه في تاريخ محدد. الأطراف المشاركة في العقد الآجل ليس فقط الحق ولكن أيضًا ملزمون بتنفيذ العقد على النحو المتفق عليه. العقود موحدة ، بمعنى أنه يتم تداولها في سوق الصرف.
3.العقود الآجلة خارج البورصة
تشبه العقود الآجلة العقود الآجلة بمعنى أن صاحب العقد لا يمتلك الحق فحسب ، بل إنه ملزم أيضًا بتنفيذ العقد على النحو المتفق عليه. ومع ذلك ، فإن العقود الآجلة خارج البورصة هي منتجات بدون وصفة، مما يعني أنها غير منظمة وغير ملزمة بقواعد وأنظمة تداول محددة.
نظرًا لأن مثل هذه العقود غير قياسية ، يتم تداولها دون وصفة وليس في سوق الصرف. نظرًا لأن العقود ليست ملزمة بقواعد ولوائح هيئة تنظيمية ، فهي قابلة للتخصيص لتلائم متطلبات كلا الطرفين المعنيين.
4.المقايضات
المقايضات هي عقود مشتقة تشمل اثنين من حاملي العقد أو طرفي العقد لتبادل الالتزامات المالية. مقايضات أسعار الفائدة هي أكثر عقود المقايضات شيوعًا التي يبرمها المستثمرون. لا يتم تداول المقايضات في سوق الصرف.
يتم تداولها دون وصفة ، بسبب الحاجة إلى أن تكون عقود المقايضة قابلة للتخصيص لتناسب احتياجات ومتطلبات كلا الطرفين المعنيين.
انتقادات لـ سوق المشتقات
المخاطر
غالبًا ما يتم انتقاد سوق المشتقات والنظر إليه بازدراء ، بسبب المخاطر العالية المرتبطة بالتداول في الأدوات المالية.
حساسية السوق وتقلبه
يتجنب العديد من المستثمرين والمتداولين سوق المشتقات بسبب تقلباته العالية. معظم الأدوات المالية حساسة للغاية للتغيرات الصغيرة مثل التغيير في فترة انتهاء الصلاحية ، وأسعار الفائدة ، وما إلى ذلك ، مما يجعل السوق شديد التقلب بطبيعته.
التعقيد
نظرًا لطبيعة المخاطر العالية وحساسية سوق المشتقات ، غالبًا ما يكون موضوعًا معقدًا للغاية. نظرًا لأن تداول المشتقات معقد جدًا للفهم ، فغالبًا ما يتم تجنبه من قبل عامة الناس ، وغالبًا ما يستخدمون الوسطاء والوكلاء التجاريين من أجل الاستثمار في الأدوات المالية.
المقامرة المشروعة
نظرًا لطبيعة التداول في الأسواق المالية ، غالبًا ما يتم انتقاد المشتقات لكونها شكلاً من أشكال المقامرة المشروعة ، لأنها تشبه إلى حد بعيد طبيعة أنشطة المقامرة.
ملخص
- المشتق هو عقد مالي يستمد قيمته من واحد أو أكثر من الأصول الأساسية.
- يمكن أن تكون المشتقات آجلة ، عقود مستقبلية ، خيارات ومقايضة.
- تُستخدم معظم المشتقات كأداة تحوط أو للتكهن بالتغيرات في أسعار الأصل الأساسي
- المشتقات هي أدوات عالية الاستدانة تزيد من المخاطر والمكاسب المحتملة.
- هناك ثلاثة أنواع أساسية من الهامش في تداول المشتقات وهي الهامش الأولي وهامش الصيانة وهامش التغيير.
الاسئلة الشائعة
ما هو المشتق في السوق المشتقات ؟
المشتق هو ورقة مالية ذات قيمة تعتمد على أو مشتقة من أصل أساسي أو مجموعة أصول – معيار. الأصول الأساسية الأكثر شيوعًا للمشتقات هي الأسهم والسندات والسلع والعملات وأسعار الفائدة ومؤشرات السوق.
لماذا سوق المشتقات مهم؟
ما هو مثال على سوق المشتقات؟
على سبيل المثال ، يتم استخدام عقود المشتقات من قبل مزارعي القمح والخبازين من أجل التحوط من مخاطرهم. يخشى المزارع من أن أي انخفاض في السعر سيؤثر على دخله ومن ثم يدخل في العقد لتثبيت السعر المقبول لسلعة معينة.
من ناحية أخرى ، فإن الخباز من أجل التحوط من مخاطره في الاتجاه الصعودي يدخل العقد حتى لا يتكبد خسائر مع ارتفاع السعر.
ما هي الحاجة لوجود سوق المشتقات؟
الغرض الرئيسي من المشتقات هو الحد من المخاطر والتحوط