ما هي عيوب أذون الخزانة؟ سلبيات الاستثمار في أذون الخزانة

يحب الكثير من الناس الاستثمار في الذهب أو أذون الخزانة لأنهم آمنون عمومًا مقارنة بالاستثمارات الأخرى. في الواقع ، حتى في الماضي خلال فترة الركود ، كانت أذون الخزانة لا تزال مدعومة من قبل قاعدة دافعي الضرائب الأكثر استقرارًا في العالم. ومع ذلك عيوب أذون الخزانة يمكن أن تكون وضاحة للبعض. دعنا نفصلها في الأسطر التالية.

يجب أن يتضمن تضييق خيارات الاستثمار تقييمًا شاملاً لكل استثمار محتمل. يقوم المستثمرون من جميع الفئات ، من الأفراد إلى صناديق الاستثمار العملاقة ، بوضع أموالهم في الأوراق المالية الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية. توفر أذون الخزانة بعض المزايا ، بما في ذلك الأمان والعوائد المضمونة. ومع ذلك ، في الوقت نفسه ، من المحتمل أن تحصل على عوائد أفضل من الاستثمارات الأخرى.

تعريف اذون الخزانة

يمكن تعريف سندات الخزانة على أنها سندات دين قصيرة أو متوسطة الأجل تصدرها الدولة بهدف سداد دين أو دعم عدة أنشطة. تتم إدارة إصدار أذون الخزانة بشكل عام من قبل وكالة فرنسا تريزور في فرنسا.

تجعل سندات الخزانة استثمارًا آمنًا ولكن مثل أي أداة أخرى ، لديها بعض العوائق. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عائد سريع ، فإن هذا أقل بكثير من هذا التوقع.

ما هي عيوب أذون الخزانة ؟

فيما يلي بعض عيوب أذون الخزانة:

مخاطر التضخم

مخاطر التضخم هي ما يحدث عندما تنخفض قيمة استثمارك بسبب زيادة معدل التضخم. على الرغم من أن هذه المخاطرة حقيقية بالنسبة لجميع أدوات الاستثمار عمليًا ، إلا أنها حقيقة أكبر بكثير بالنسبة لأدوات الخزانة نظرًا لأن أسعارها منخفضة بشكل عام.

على سبيل المثال ، إذا كانت فائدة سندات الخزانة الخاصة بك تبلغ 2.84٪ ووصل معدل التضخم إلى 3.5٪ أو ارتفع بنسبة 1٪ فقط ، فإن استثمارك يخسر. من الناحية الفنية ، انخفضت القيمة الحقيقية أو القوة الشرائية لاستثمارك وأرباحك.

ليس هناك شك على الرغم من حلول موعد الاستحقاق ، فسوف تستعيد المدير. ومع ذلك ، ستكون قيمتها أقل بكثير من حيث القيمة النقدية.

بالطبع ، هناك طريقة لتقليل هذه المشكلة وذلك من خلال الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة والتي تتكيف مع معدل التضخم الحالي. أو يمكنك الاستثمار في الصناديق المشتركة التي تستثمر أيضًا بكثافة في الأوراق المالية المحمية.

عائد منخفض

نعم هذه أيضاً من عيوب أذون الخزانة، يمنحونك راحة البال ولكن لا تتوقع أن يكون الأمر مثل الفوز في اليانصيب. تختلف معدلات العوائد لكل نوع من أنواع الأدوات ولكنها متشابهة بشكل أساسي عندما يتعلق الأمر بالعائدات الإجمالية.

حتى لو احتفظت بها حتى تاريخ استحقاقها لسحب الأموال ، فعادة ما تكون العائدات منخفضة. الاستثمارات الأخرى التي تحمل مخاطر أكبر من سندات الخزانة تقدم عوائد أكبر – هذه هي الطريقة التي تعمل بها الأشياء في عالم الاستثمار المالي.

لذلك ، إذا كنت مغامرًا عندما يتعلق الأمر بأموالك أو كنت حريصًا جدًا على الحصول على عوائد أعلى على استثماراتك ، فستقع سندات الخزينة في أسفل قائمة أولوياتك ، وربما تحتاج إلى التفكير في سندات الشركات بدلاً من ذلك. وإذا كنت في عجلة من أمرك لسحب الأموال ، فستأخذك سندات الخزانة 10 سنوات على الأقل قبل أن تتمكن من استردادها.

مخاطر معدل الفائدة

سندات الخزانة ليست محصنة ضد مخاطر أسعار الفائدة – التقلبات في أسعار الفائدة تؤثر عليها. علاوة على ذلك ، تزداد درجة التقلب مع اقتراب الأداة من نضجها. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، عادة ما تنخفض الأسعار.

مخاطر الاستدعاء

تحتوي بعض أوراق الخزانة على مخصصات استدعاء تسمح للحكومة بالتقاعد قبل تاريخ الاستحقاق المحدد في الأصل. تقوم الحكومة بذلك في الأوقات التي تنخفض فيها الأسعار.

الائتمان أو مخاطر التخلف عن السداد

يحتاج جميع المستثمرين إلى معرفة أن جميع السندات تنطوي على مخاطر التخلف عن السداد (حيث لا يستطيع المصدر دفع الفائدة أو رأس المال في الوقت المحدد). لا تزال حكومة الولايات المتحدة أقوى حكومة في العالم ، لكن كانت هناك أوقات تم إغلاقها فيها لمدة أيام.

إذا كنت مستثمرًا جادًا ، فيجب عليك مراقبة الأحداث المالية والسياسية الحالية والاهتمام بقضايا الديون الوطنية ، والناتج القومي الإجمالي ، وعوائد الخزينة ، وهبوط الدولار الأمريكي وغيرها من العلامات التي قد تشير إلى أن خطر التخلف عن السداد وشيك.

القيود والعقوبات

إذا قمت باسترداد سندات الخزانة قبل تاريخ استحقاقها ، فقد تتعرض لبعض العقوبات. في أحسن الأحوال ، قد تقيد بعض القيود ما يمكنك فعله أو لا يمكنك فعله في أوقات معينة.

رغم كل عيوب أذون الخزانة هذه، إلا أن المزايا أيضاً تخبرنا أن الاستثمار في أذون الحزانة آمن أيضاً.

مزايا أذون الخزينة

أي استثمار له إيجابياته وسلبياته ولا توجد أداة واحدة مثالية تمامًا. الأمر نفسه ينطبق على سندات الخزانة. لذلك ، يجب أن تفهم مزاياها (وعيوبها) قبل أن تقول إنها الخيار الصحيح لتحقيق أهدافك المالية.

سندات الخزانة لا تثقل كاهل المستثمرين في دفع رسوم الصيانة – هذه مجرد ميزة واحدة. فيما يلي المزيد منهم:

جودة ائتمانية عالية

من الواضح أنه لن يتغلب أي مُصدر لأدوات الدين الخاصة على الحكومة الأمريكية في مجال الجدارة الائتمانية. وغني عن القول ، أن سندات الخزانة لديها أعلى جودة ائتمانية بين الأدوات في سوق الولايات المتحدة إن لم يكن في العالم.

فقط تخيل القوة الضريبية لأقوى حكومة في العالم وحجم الاقتصاد الأمريكي الذي يؤمن هذه الأدوات. لكن لاحظ أنه في أغسطس 2011 ، خفضت Standard & Poor التصنيف الائتماني السيادي طويل الأجل للولايات المتحدة الأمريكية إلى AA + من AAA.

كان هذا وسط مخاوف بشأن عجز الميزانية الأمريكية واتجاه الاقتصاد الأمريكي. قامت وكالات التصنيف الائتماني منذ ذلك الحين بترقية هذا التصنيف.

المزايا الضريبية

إليك شيء مثير للاهتمام حقًا للمستثمرين: لن تضطر إلى دفع ضرائب الدخل الحكومية والمحلية على دخل الفوائد من سندات الخزانة. ومع ذلك ، لا يزال يتعين عليك دفع ضرائب الدخل الفيدرالية كما تفعل من دخلك في غالبية خيارات الاستثمار.

وعليك أن تتذكر أنه عندما تبيع سندك أو تسترده عند الاستحقاق ، فقد تصبح بعض المكونات خاضعة للضريبة. يختلف شراء السند بخصم السوق في السوق الثانوية عن شراء السند بخصم الإصدار الأصلي (OID) من وجهة نظر الضرائب.

على سبيل المثال ، إذا اشتريت السند بخصم (سعر الشراء أقل من القيمة الاسمية) واحتفظت به حتى تاريخ الاستحقاق أو بيعه بربح ، فسيكون هذا المكسب خاضعًا للضريبة. عليك أن تدفع ضرائب على أرباح رأس المال الفيدرالية والولائية عليها. ومع ذلك ، إذا قمت بشرائه على OID واحتفظت به حتى تاريخ الاستحقاق أو بعته بربح ، فإن مكاسبك ستندرج في نوع مختلف من الدخل.

السيولة

إذا كنت تريد التعمق في حجم سندات الخزانة التي يشتريها المستثمرون ويبيعونها خلال كل يوم تداول ، فمن المحتمل أن تشعر بالذهول من المبلغ المتضمن. لا يقتصر الأمر على استفزاز المستثمرين الأفراد فحسب ، بل يقوم بذلك أيضًا المؤسسات المالية الكبرى ، والمستثمرون من الشركات ، وحتى الحكومات الأجنبية في كثير من الحالات. لا يتعين عليك أن تكون ساحرًا ماليًا لتستنتج أن السيولة هي على الأرجح آخر شيء يدعو للقلق.

إذا كنت ترغب في شراء سندات الخزينة مثل السندات ، فهناك مكانان يمكنك الذهاب إليه. الأكثر شيوعًا هو من خلال السوق الثانوية التي تتميز بكونها السوق الأكثر نشاطًا في التداول. أو يمكنك المشاركة في المزادات المجدولة بانتظام لهم ؛ فقط تحقق من جدول المزاد.

في السوق الثانوية ، يمكنك العثور على ترحيلات لأذون الخزانة والأوراق المالية والسندات ذات العطاءات والعروض النشطة. شيء آخر مهم يجب تذكره هو أنه في هذه الساحة ، ستجد أن الفروق (الفرق بين العطاءات والعروض) هي الأضيق في سوق السندات. احترس من المرات القليلة التي تصل فيها سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى درجات تقلبها.

على سبيل المثال ، عندما تنشر الحكومة بيانات اقتصادية مهمة للجمهور ، فإنها عادة ما تؤثر على أذون الخزانة.

خيارات عديدة

كما قلنا ، تأتي سندات الخزانة بآجال استحقاق مختلفة – من 2 إلى 30 عامًا. هذا هو الشيء المتعلق بالأوراق المالية: آجال الاستحقاق الأطول ستوفر دائمًا قسائم أعلى.

هناك شيء آخر يجب ملاحظته وهو أن سندات الخزانة تأتي في هياكل مختلفة. هناك سندات الخزانة مع كوبونات ، وكوبونات صفرية ، و الاوراق المالية المحمية، حيث يتحرك رأس المال والعائدات لأعلى ولأسفل لتعكس التغيرات في مؤشر أسعار المستهلك.

لذلك ، بصفتك مستثمرًا ، لن تجد نفسك محتجزًا في صندوق ، بل ستجد نفسك شخصًا يمكنه البحث في صندوق للعثور على أفضل منتج يلبي احتياجاتك.

صديقك حتى التقاعد

إذا كان الغرض من الاستثمار هو بناء عش تقاعد ، فإن سندات الخزانة رائعة. من الواضح أنها أكثر أمانًا من الأسهم بحيث تقضي على بعض التوترات والخوف على المستقبل.

ليس ذلك فحسب ، يمكن أن تساعدك مدفوعات الفائدة التي ستتلقاها في إنشاء مصدر دخل بديل عند التقاعد.

قيود أذون الخزانة

سندات الخزانة ، مثل سندات الدين المدعومة من الحكومة ، تولد عوائد أقل من خيارات الاستثمار الأخرى في سوق الأسهم. سندات الخزانة هي سندات بدون قسيمة ، مما يعني أنها لا تدفع أي فائدة للمستثمرين. يتم منحها بخصم ثم استرداد قيمتها الاسمية. نتيجة لذلك ، وبغض النظر عن الوضع الاقتصادي للبلد ، يتمتع المستثمرون في أذون الخزانة بعائدات ثابتة خلال مدة السند.

تتأثر العوائد التي توفرها الأسهم وصناديق الأسهم وصناديق الديون وأدوات الدين بتقلبات سوق الأوراق المالية. إذا كانت النتيجة ، مع ارتفاع سوق الأسهم ، يرتفع العائد الناتج عن الأسهم وصناديق الأسهم وصناديق الديون وأدوات الدين أيضًا.

من الذي يجب أن يعتبر أذون الخزانة كاستثمار؟

تصدر الحكومة سندات الخزانة ، والتي تعتبر رائعة للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمار آمن مع عائد جيد. يمكن للمستثمرين تقديم عروض غير تنافسية. لدى أذون الخزانة عملية مزايدة تسمح للمستثمرين بالمشاركة من خلال تقديم عطاء. يتم الإعلان عن التفاصيل المتعلقة بقيمة الخصم والقيمة الاسمية في وقت مبكر. يمكن أن تكون إجراءات الاستثمار شفافة تمامًا للمستثمرين. كما أنه يساعد في إنتاج الثروة للأفراد.

إنه مناسب لجميع المستثمرين ، بغض النظر عن درجة خبرتهم أو تحملهم للمخاطر. كما يمكن أن يكون بمثابة استثمار آمن للراغبين في تنويع محافظهم الاستثمارية. هذا يمكن أن يقلل من المخاطر العامة لتخصيص المحفظة.

أذون الخزانة متاحة للشركات والشركات والبنوك والصناديق الاستئمانية وشركات التأمين وصناديق الادخار وحكومات الولايات والمؤسسات المالية. سندات الخزانة هي الاستثمار الأكثر أمانًا للدخل الثابت في فئتها بسبب انخفاض فرصة التخلف عن السداد. يتم تحديد العائد مسبقًا أيضًا لأنه تم تحديد تاريخ الإصدار وتواريخ الاستحقاق والمبلغ. يلعبون دورًا مهمًا في التحكم في إجمالي المعروض النقدي للاقتصاد.

الأسئلة الشائعة