ما هو الصندوق المشترك – التعريف ، أنواع ، إيجابيات وسلبيات

أحد أصعب أجزاء الاستثمار هو بناء محفظة من الأسهم والسندات التي ترضيها. الصناديق المشتركة هي وسيلة للاستثمار بسهولة في المحافظ المبنية مسبقًا.

الاستثمار جزء مهم من الادخار للمستقبل. بينما يمكنك وضع أموالك في شيء مثل حساب التوفير أو شهادة الإيداع ، فإن استثمار أموالك في الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات يمكن أن يوفر عوائد أعلى على المدى الطويل.

ما هو الصندوق المشترك؟

الصندوق المشترك هو نوع من الاستثمار يمكنك استخدامه لشراء أسهم في العديد من الأوراق المالية المختلفة في وقت واحد.

لبدء صندوق مشترك ، يجمع مدير الصندوق الأموال من العديد من المستثمرين المهتمين بالاستثمار في الصندوق. يُمنح كل مستثمر حصصًا في الصندوق المشترك بناءً على مقدار الأموال التي يستثمرها.

يستخدم المدير الأموال المجمعة من مستثمري الصندوق لشراء أسهم وسندات مختلفة ؛ ستعتمد أنواع الأوراق المالية التي يشتريها المدير على استراتيجية الصندوق المشترك (المزيد حول هذا لاحقًا).

عندما يرغب المستثمر في زيادة الاستثمار في الصندوق المشترك ، يأخذ المدير أموال هذا المستثمر ويمنحه المزيد من الأسهم في الصندوق. ثم يستخدم المدير تلك الأموال لشراء المزيد من الأوراق المالية لمحفظة صندوق الاستثمار المشترك.

عندما يرغب المستثمر في استعادة أمواله من صندوق مشترك ، يمكنه بيع أسهمه مرة أخرى إلى الصندوق. يبيع المدير الأوراق المالية حسب الضرورة من محفظة الصندوق لإعادة أموال المستثمر.

تمتلك الصناديق المشتركة الحديثة ملايين أو مليارات الدولارات من الأصول الخاضعة للإدارة ولديها محافظ تتضمن مئات الأسهم أو السندات المختلفة. عندما تشتري حصة في صندوق مشترك ، فأنت تشتري فعليًا حصة صغيرة في كل من الشركات والسندات التي يمتلكها الصندوق المشترك.

هذا يعني أنه يمكنك بناء محفظة متنوعة عن طريق شراء أسهم في صندوق استثمار مشترك واحد.

كيف تعمل الصناديق المشتركة ؟

الصندوق المشترك هو استثمار وشركة فعلية. قد تبدو هذه الطبيعة المزدوجة غريبة ، لكنها لا تختلف عن كيفية تمثيل حصة AAPL لشركة Apple Inc. عندما يشتري مستثمر سهم Apple ، فإنه يشتري ملكية جزئية للشركة وأصولها.

وبالمثل ، يقوم مستثمر صندوق الاستثمار المشترك بشراء ملكية جزئية لشركة الصناديق المشتركة وأصولها. الفرق هو أن Apple تعمل في مجال تصنيع الأجهزة والأجهزة اللوحية المبتكرة ، بينما تعمل شركة الصناديق المشتركة في مجال الاستثمار.

عادة ما يكسب المستثمرون عائدًا من الصندوق المشترك بثلاث طرق:

1. يتم تحقيق الدخل من توزيعات الأرباح على الأسهم والفوائد على السندات الموجودة في محفظة الصندوق. يدفع الصندوق تقريبًا كل الدخل الذي يتلقاه على مدار العام لمالكي الأموال في شكل توزيع. غالبًا ما تمنح الصناديق المستثمرين خيارًا إما لتلقي شيك للتوزيعات أو لإعادة استثمار الأرباح والحصول على المزيد من الأسهم.
2. إذا قام الصندوق ببيع الأوراق المالية التي ارتفعت أسعارها ، فإن الصندوق لديه مكاسب رأسمالية. تمرر معظم الصناديق أيضًا هذه المكاسب إلى المستثمرين في التوزيع.
3. إذا زادت حيازات الصندوق في السعر ولكن لم يتم بيعها من قبل مدير الصندوق ، فإن سعر أسهم الصندوق يزيد. يمكنك بعد ذلك بيع أسهم صندوق الاستثمار المشترك الخاص بك لتحقيق ربح في السوق.

إذا تم تفسير الصندوق المشترك على أنه شركة افتراضية ، فإن الرئيس التنفيذي هو مدير الصندوق ، ويطلق عليه أحيانًا مستشار الاستثمار.

يتم تعيين مدير الصندوق من قبل مجلس الإدارة وهو ملزم قانونًا بالعمل لصالح المساهمين في الصناديق المشتركة.

معظم مديري الصناديق هم أيضًا مالكو الصندوق. هناك عدد قليل جدًا من الموظفين الآخرين في شركة صناديق الاستثمار المشترك. قد يستخدم مستشار الاستثمار أو مدير الصندوق بعض المحللين للمساعدة في اختيار الاستثمارات أو إجراء أبحاث السوق.

يتم الاحتفاظ بمحاسب الصندوق على الموظفين لحساب صافي قيمة الأصول للصندوق ، والقيمة اليومية للمحفظة التي تحدد ما إذا كانت أسعار الأسهم ترتفع أو تنخفض. تحتاج الصناديق المشتركة إلى مسؤول امتثال أو اثنين ، وربما محامٍ ، لمواكبة اللوائح الحكومية.

انواع صناديق الاستثمار المشتركة

تنقسم الصناديق المشتركة إلى عدة أنواع من الفئات ، تمثل أنواع الأوراق المالية التي استهدفتها لمحافظها ونوع العوائد التي تسعى إليها.

هناك مجموعة كبيرة ومتنوعة من الاستراتيجيات التي يستخدمها مديرو الصناديق المشتركة لبناء محافظ صناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بهم.

1.التركيز على الأسهم

تتمثل الإستراتيجية الشائعة في بناء صندوق مشترك يركز على شراء أسهم في شركات مختلفة. يمكن لمديري الصناديق اختيار الشركات للاستثمار فيها باستخدام عدد من المعايير المختلفة.

أحد المعايير الشائعة هو القيمة السوقية للشركة أو القيمة الإجمالية. الشركات الكبيرة – تلك التي تبلغ قيمتها 10 مليارات دولار أو أكثر – تسمى الشركات الكبيرة.

الشركات الصغيرة التي تقل قيمتها عن 2 مليار دولار هي شركات صغيرة.

تلك التي تتراوح قيمتها السوقية بين 2 و 10 مليار دولار هي رؤوس أموال متوسطة.

بشكل عام ، تميل الشركات الصغيرة إلى أن تكون استثمارات ذات مخاطر أعلى ومكافأة أعلى بينما تكون رؤوس الأموال الكبيرة أكثر استقرارًا ، ولكنها تقدم عوائد محتملة أقل.

يمكن لمديري الصناديق أيضًا استخدام استراتيجيات أخرى ، مثل التركيز على الأسهم من الشركات التي تدفع أرباحًا أو اختيار الأسهم التي تشكل جزءًا من مؤشر معين.

2.التركيز على السندات

تستثمر الصناديق التي تركز على السندات في أنواع مختلفة من السندات. مثل الصناديق المشتركة التي تركز على الأسهم ، يمكن لمديري الصناديق استخدام استراتيجيات مختلفة عند بناء محافظ صناديقهم.

على سبيل المثال ، قد يقوم أحد المديرين ببناء صندوق يحتوي فقط على ديون حكومية عالية الجودة. قد يركز الآخر على السندات البلدية ، بينما يشتري الثلث سندات الشركات منخفضة الدرجة ذات المخاطر الأعلى ولكن العوائد الأعلى.

يتيح الاستثمار في صندوق السندات للمستثمرين الحصول على بعض ضمان السندات مع تقليل مخاطر التخلف عن السداد التي قد يواجهونها إذا امتلكوا سندات من مصدر واحد فقط أو عدد قليل من المُصدرين.

3.استراتيجية الصندوق المتوازن

تمتلك صناديق الاستثمار المتوازنة مزيجًا من الأسهم والسندات. يهدف معظمها إلى منح المستثمرين محفظة مسبقة الصنع للتعامل مع جميع احتياجاتهم الاستثمارية.

على سبيل المثال ، قد يهدف الصندوق المتوازن إلى امتلاك 70٪ من محفظته في الأسهم و 30٪ من محفظته في السندات.

هذه استراتيجية شائعة للمستثمرين. تميل الأسهم إلى تقديم عوائد أعلى ، ولكن مع مزيد من التقلبات. السندات أقل تقلبًا ، لكنها عمومًا ذات عوائد أقل. يتيح المزج بين الاثنين للمستثمرين الحصول على بعض من أعلى عوائد الأسهم أثناء استخدام السندات لتقليل التقلبات.

ومن الأمثلة الشائعة على هذه الاستراتيجية صندوق الاستثمار المشترك في الموعد المستهدف ، والذي يعدل تخصيصه ليكون أكثر تحفظًا – المزيد من السندات – مع اقتراب موعده المستهدف. غالبًا ما تُستخدم هذه الأنواع من الأموال للادخار للتقاعد أو لاحتياجات الأطفال الدراسية في الكلية في المستقبل. المزيد عن هذه لاحقًا.

4.تمويل لسوق المال

صناديق رأس المال هي نوع خاص من الصناديق المشتركة التي تمتلك ديونًا عالية الجودة قصيرة الأجل من الشركات والحكومات. تعمل هذه الأموال بشكل مشابه لحساب التوفير أو الحساب الجاري ، ولكنها لا تتمتع بنفس مستوى التأمين والأمان.

ومع ذلك ، فهي منخفضة المخاطر ، لدرجة أن العديد من شركات السمسرة ستحتفظ بأموال المستثمرين غير المستثمرة في صندوق سوق المال حتى يقرر العميل سحب الأموال أو تقديم طلب لاستثمارها.

يوجد صندوق لكل نوع من المستثمرين أو نهج الاستثمار تقريبًا. تشمل الأنواع الشائعة الأخرى من الصناديق المشتركة صناديق أسواق المال ، والصناديق القطاعية ، والصناديق البديلة ، وصناديق Smart-beta ، وصناديق التاريخ المستهدف ، وحتى صناديق الصناديق المشتركة ، أو الصناديق المشتركة التي تشتري أسهمًا في الصناديق المشتركة الأخرى.

ما هي نسبة المصاريف؟

كل صندوق استثمار قد تفكر فيه لديه شيء يسمى نسبة المصروفات. إلى جانب استراتيجية الاستثمار للصندوق ، تعد نسبة نفقات الصندوق المشترك أحد أهم العوامل التي يجب مراعاتها عند اتخاذ قرار بالاستثمار.

تتطلب إدارة الصندوق المشترك الكثير من العمل ، ولا تميل الشركات التي تدير الصناديق المشتركة إلى القيام بذلك مجانًا. بدلاً من ذلك ، يتقاضون رسومًا لتغطية تكلفة إدارة الصندوق. هذه الرسوم تسمى نسبة المصروفات.

مزايا صناديق الاستثمار المستركة

هناك الكثير من الأسباب للاستثمار في الصناديق المشتركة.

التنويع السهل. لبناء محفظة متنوعة بدون صناديق استثمار مشتركة ، ستحتاج إلى شراء العشرات من الأسهم والسندات المختلفة. من خلال صندوق استثمار مشترك واحد ، يمكنك تنويع استثماراتك بين مئات الأوراق المالية المختلفة.

إدارة محترفة. لا داعي للقلق بشأن إعادة موازنة محفظتك أو شراء الأسهم في الوقت المناسب. يتولى فريق إدارة الصندوق هذه التفاصيل نيابة عنك.

السيولة. يمكنك شراء وبيع الأسهم في صناديق الاستثمار المشتركة بسهولة في حالة احتياجك للوصول إلى أموالك بسرعة ، مما يجعلها استثمارًا سائلًا.

مجموعة متنوعة من الخيارات. هناك الآلاف من الصناديق المشتركة ، لكل منها إستراتيجيتها الاستثمارية الخاصة. يمكن لأي شخص تقريبًا العثور على صندوق يناسب احتياجاته الاستثمارية.

منخفض الكلفة. تفرض العديد من الصناديق المشتركة رسومًا منخفضة نسبيًا ولديها متطلبات حد أدنى منخفضة للرصيد. إنها واحدة من أقل الطرق تكلفة للاستثمار في محفظة كبيرة من الأوراق المالية ، خاصةً بالمقارنة مع ما يمكنك دفعه في العمولات لبناء محفظة مماثلة.

عيوب صناديق الاستثمار

لدى صناديق الاستثمار بعض العيوب التي يجب مراعاتها عند الاستثمار.

تحكم أقل في محفظتك. إذا كنت تستثمر في صندوق مشترك ، فأنت تعتمد على مدير الصندوق لإنشاء محفظة. لا يمكنك أن تقرر زيادة الاستثمار في قطاع أو سهم معين ما لم تشتري أسهمًا في صندوق يركز على هذا القطاع من السوق.

يمكن أن تكون الأموال النشطة باهظة الثمن. في حين أن هناك العديد من الصناديق المشتركة ذات التكاليف المنخفضة ، إلا أن بعضها ، وخاصة الصناديق المدارة بنشاط ، يمكن أن يفرض رسومًا عالية جدًا يمكن أن يكون لها تأثير كبير على عوائد الاستثمار الخاصة بك.

مكاسب رأس المال. عندما تبيع استثمارات لتحقيق ربح ، يتعين عليك دفع ضرائب على أرباح رأس المال. في معظم الاستثمارات ، يمكنك التحكم في وقت بيعها ، لذلك تتحكم في الوقت الذي تدين فيه بالضرائب. تحتاج الصناديق المشتركة إلى توزيع مكاسب رأس المال التي اكتسبتها بانتظام ، مما يمنحك تحكمًا أقل عندما تدفع ضرائب على أرباح رأس المال. يمكن أن يجعل ذلك من الصعب استخدام استراتيجيات تقليل الضرائب مثل حصاد الضرائب.

السحب النقدي. تحتاج صناديق الاستثمار إلى الاحتفاظ ببعض النقد في متناول اليد للتعامل مع المستثمرين الذين يبيعون الأسهم في الصندوق والقيام باستثمارات جديدة. لا تحقق هذه الأموال عوائد كبيرة ، والتي يمكن أن يكون لها تأثير طفيف على عائداتك مقارنة باستثمار 100٪ من أموالك في السوق.

هل صناديق الاستثمار هي الخيار الصحيح لك؟

تعتبر الصناديق المشتركة اختيارًا جيدًا لبعض المستثمرين وخيارًا سيئًا للآخرين.

عادة ما يكون المستثمرون الذين سيستفيدون أكثر من الصناديق المشتركة هم أولئك الذين يريدون طريقة سهلة لبناء محفظة متنوعة.

إذا كنت من النوع الذي يريد حلاً ثابتًا ونسيانًا للاستثمار ، فيمكن أن يكون الصندوق المشترك المتوازن مع نسبة نفقات منخفضة طريقة جيدة لإبقاء الأمور بسيطة.

الأشخاص الذين يستمتعون بإدارة أموالهم الخاصة والذين يستمتعون بمتابعة سوق الأوراق المالية قد لا يحصلون على الكثير من الصناديق المشتركة.

إحدى مزاياها الأساسية هي الراحة ، ولكن إذا كنت ترغب في إدارة استثماراتك الخاصة ، فقد يكون من الأفضل لك شراء الأوراق المالية الخاصة بك.

التنويع من خلال أسلوب الاستثمار

قد يكون لدى مديري المحافظ فلسفات استثمارية مختلفة أو يستخدمون أساليب استثمار مختلفة لتحقيق أهداف الاستثمار للصندوق.

يتيح لك اختيار الصناديق ذات الأنماط الاستثمارية المختلفة التنويع بما يتجاوز نوع الاستثمار. يمكن أن تكون طريقة أخرى لتقليل مخاطر الاستثمار.

هناك أربع مناهج مشتركة للاستثمار :

1. نهج من أعلى إلى أسفل – ينظر إلى الصورة الاقتصادية الكبيرة ، ثم يجد الصناعات أو البلدان التي يبدو أنها ستحقق أداءً جيدًا. ثم استثمر في شركات محددة داخل الصناعة أو البلد المختار.
2. النهج التصاعدي – يركز على اختيار شركات معينة تعمل بشكل جيد ، بغض النظر عن التوقعات بالنسبة للصناعة أو الاقتصاد.
3. مزيج من المناهج من أعلى إلى أسفل ومن أسفل إلى أعلى – يمكن لمدير المحفظة الذي يدير محفظة عالمية أن يقرر أي البلدان يفضلها بناءً على تحليل من أعلى إلى أسفل ولكن يبني محفظة من الأسهم داخل كل بلد بناءً على تحليل من القاعدة إلى القمة.
4. التحليل الفني – يحاول التنبؤ باتجاه أسعار الاستثمار من خلال دراسة بيانات السوق السابقة.

كلمة أخيرة

تعتبر الصناديق المشتركة أداة قوية للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في محفظة متنوعة دون الاضطرار إلى القيام بالكثير من إدارة الاستثمار بأنفسهم.

تقدم العديد من شركات السمسرة صناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بهم وغالبًا ما تقدم رسومًا مخفضة أو تداولات بدون عمولات لصناديقهم الخاصة.

إذا كنت تتطلع إلى فتح حساب وساطة ، فمن المفيد التحقق من تشكيلة أموال الوسيط لمعرفة ما إذا كانت أمواله مناسبة لاستراتيجية الاستثمار الخاصة بك.

الاسئلة الشائعة