ما هي السندات الحكومية وهل هي آمنة للمستثمرين ؟ وكيف أبدء الإستثمار فيها ؟

توفر السندات الحكومية وسيلة للمستثمرين لإقراض الأموال للحكومات مقابل مدفوعات الفائدة. عادةً ما يدفع السند الحكومي مدفوعات ثابتة أو “قسائم” لحاملها كل 6 أشهر. في تاريخ الاسترداد الثابت ، يتم سداد رأس المال الأصلي.

كثيرًا ما يصل المستثمرون وأصحاب المعاشات إلى السندات الحكومية من خلال الاستثمار في الصناديق.

ما هو السند الحكومي؟

السند الحكومي هو شكل من أشكال الضمان الذي تبيعه الحكومة. يطلق عليه ضمان الدخل الثابت لأنه يربح مبلغًا ثابتًا من الفائدة كل عام طوال مدة السند. الغرض من السند الحكومي هو جمع الأموال لتشغيل الحكومة وسداد الديون.

تعتبر السندات الحكومية آمنة. أي أنه من غير المرجح أن تتخلف الحكومة عن السداد. السندات لها تواريخ استحقاق قد تختلف من شهر واحد إلى 30 عامًا.

تعريف أعمق للسندات الحكومية

يجوز إصدار السندات الحكومية من قبل الحكومة الفيدرالية أو إحدى وكالاتها. تسمى السندات الصادرة عن الوكالات الحكومية المحلية بالسندات البلدية ولا تعتبر آمنة مثل السندات الحكومية الأمريكية.

هناك أربع فئات من سندات الحكومية التي تصدرها الخزينة:

• أذون الخزينة هي سندات تستحق في أقل من عام واحد.
• سندات الخزينة لها تاريخ استحقاق بين سنة واحدة و 10 سنوات.
• فواتير الخزينة هي سندات طويلة الأجل ، ذات تاريخ استحقاق يزيد عن 10 سنوات.
• الأوراق المالية المحمية من تضخم الخزينة، هي شكل مختلف قليلاً من السندات الحكومية. لديها معدل فائدة يتم تعديله بشكل نصف سنوي بما يتماشى مع التضخم.

يمكن تداول السندات الحكومية بحرية ، والسعر الذي يتم تداولها به مرتبط بمعدل الفائدة للسندات ، والعمر المتبقي لها ، ومعدل الفائدة الحالي على السندات الجديدة.

يتم فرض ضرائب على الفوائد المكتسبة من السندات الحكومية على المستوى الفيدرالي فقط وليس على مستوى الولاية. وبالمقارنة ، فإن الفائدة على السندات البلدية تكون خالية من الضرائب الفيدرالية وضرائب الولاية ، بشرط أن يعيش المستثمر في الولاية أو البلدية التي أصدرت السند.

تعرف أيضا على : ما هو سوق المشتقات

مثال على السندات الحكومية

إذا اشتريت سندًا حكوميًا ، فأنت تشتريه بأقل من القيمة الاسمية. عندما يصل السند إلى مرحلة النضج ، فإنك تتلقى القيمة الاسمية ، أو القيمة الاسمية للسند.

لا تدفع أذون الخزينة فائدة القسيمة ، لكن سندات الخزينة وأوراقها تدفع على أساس نصف سنوي.

إذا قمت ببيع السند قبل الاستحقاق ، فإن ما تحصل عليه يعتمد على أسعار الفائدة السائدة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة منذ شراء السند ، فقد يضطر حامل السند إلى البيع بخصم أقل من المعدل. ولكن إذا انخفضت أسعار الفائدة ، فقد يتمكن حامل السند من البيع بعلاوة أعلى من القيمة الاسمية.

قد تضطر إلى دفع عمولة للمعاملة أو قد يأخذ الوسيط “تخفيض السعر”. تخفيض السعر هو مبلغ ، عادة ما يكون نسبة مئوية ، يقوم الوسيط من خلاله بتخفيض سعر البيع لتغطية تكلفة المعاملة وتحقيق ربح منها.

أين يمكنني شراء السندات الحكومية؟

بشكل عام ، هناك فئتان عريضتان يمكن للمستثمرين التفكير فيهما عند التطلع إلى الاستثمار في السندات الحكومية: سندات الخزdkة والبلديات. كلاهما خياران للمستثمرين الذين يسعون إلى بناء الجزء منخفض المخاطر من محفظتهم أو مجرد توفير المال بمعدلات أعلى ومنخفضة المخاطر.

يمكن أن تكون السندات الحكومية أيضًا مكانًا رائعًا للبدء إذا كنت جديدًا في الاستثمار في السندات بشكل عام. عادة ما تكون سندات الخزdنة والسندات البلدية من أفضل خيارات السندات منخفضة المخاطر التي يتم النظر فيها أيضًا إلى جانب حسابات سوق المال وشهادات الإيداع وحسابات التوفير ذات العائد المرتفع.

أهم النقط :

1. السندات الحكومية هي أوراق مالية منخفضة المخاطر وذات عائد ثابت ذات دخل ثابت يمكن أن تكون جذابة للمستثمرين الأكثر تحفظًا ، أو أولئك الذين يبحثون عن إعفاءات ضريبية.
2. تتضمن بعض الطرق الأخرى لشراء سندات الخزانة و صناديق الاستثمار المتداولة وحسابات سوق المال ومن وسيط.
3. يتم إصدار السندات البلدية من قبل الحكومات أو الوكالات الحكومية والمحلية ويمكن أن توفر دخل فائدة معفى من الضرائب للمستثمرين المؤهلين. يمكن أن تكون هذه عمليات شراء من خلال وسيط أو عن طريق صندوق مُدار .

تعتبر السندات ملاذا آمنا للمستثمرين

في حين أن السندات الحكومية مثل سندات الخزينة الأمريكية والسندات البلدية توفر الدخل للمستثمرين مثل المتقاعدين ، فإن هذه الأصول تواجه مخاطر أسعار الفائدة عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأسعار لفترة طويلة.

أنظر أيضا: أهم عيوب صناديق الإستثمار

غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى السندات على أنها أصل آمن عندما تكون عوائد الأسهم متقلبة ولكن عوائد السندات حساسة لانخفاض أسعار الفائدة. يتم إصدار سندات الخزينة من قبل الحكومة بينما يتم إصدار سندات البلدية من قبل ولاية أو مدينة أو وكالة حكومية مثل سلطة الطرق أو المنطقة التعليمية.

توافق الجهة الحكومية التي تصدر السند على دفع القيمة الاسمية للسند عند استحقاق والفائدة على السند طوال مدته.

يقول مايك موليتوريس ، الرئيس التنفيذي لمجموعة Wealth Management Group:

“المستثمرون يحبون السندات لأنها آمنة وفيها دخل جيد”. “ينظر إلى السندات على أنها ملاذ آمناً لأموالهم”.

فيما يلي ستة أشياء يجب تعلمها حول الاستثمار في السندات الحكومية.

هل السندات الحكومية آمنة على المدى القصير؟

السندات الحكومية خالية من المخاطر بافتراض واحد: أنك تحتفظ بها حتى تاريخ استحقاقها ، أي إذا كنت تمتلك خزانة لمدة 20 عامًا من تاريخ الشراء لمدة 20 عامًا ، فعندئذٍ يضمن لك استرداد أموالك. لكن بالنظر إلى المدى القصير ، فإن هذه السندات الحكومية محفوفة بالمخاطر حاليًا.

كما صرح وارن بافيت مؤخرًا ، “إذا كان لدي طريقة سهلة ، وطريقة غير مجازفة ، لبيع مجموعة كاملة من السندات لمدة 20 أو 30 عامًا ، كنت سأفعل ذلك.” سأشرح لماذا.

يبلغ العائد حاليًا على سندات الخزينة لمدة 20 عامًا %2.92 . يوضح الجدول أدناه ما يحدث لقيمة السند عندما ترتفع أسعار الفائدة.

إذا ارتفعت أسعار الفائدة بعد شرائك ، فإن قيمة السندات الخاصة بك ستنخفض لأن المستثمرين لن يشتروا سندات إصدار جديدة بقسيمة منخفضة مثل قسيمة لك. في هذه الحالة ، ستكون قيمة سندك أقل من 100 دولار لتعكس ذلك. نظرًا لأن المعدلات منخفضة جدًا حاليًا ، فإن أي ارتفاع طفيف يعد أخبارًا سيئة لأسعار السندات.

بالطبع ، ستحصل على 100 دولار بالكامل مرة أخرى في غضون 20 عامًا ، ولكن إذا ارتفعت الأسعار في عام واحد بنسبة %1 ، فإننا نتراجع بنسبة %28 في القيمة السوقية – بالإضافة إلى أنه لا يمكننا إعادة استثمار هذه الأموال في مكان آخر مع ظهور الفرص.

ومن ثم ، فإن السندات طويلة الأجل منخفضة الفائدة محفوفة بالمخاطر. من المربك أن هذه السندات توصف بأنها “خالية من المخاطر” ولكننا نرى مع أسعار الفائدة المنخفضة الحالية أن المخاطر تسود في السندات الحكومية طويلة الأجل. وغني عن القول ، لن أشتري أي شيء على عجل.

أنظر أيضا: ما هي مزايا وعيوب صناديق الإستثمار ؟

السندات الحكومية لها آجال استحقاق أقصر.

السندات لها تواريخ استحقاق متفاوتة. يمكن أن تتراوح تواريخ الاستحقاق من أقصر مثل سنة واحدة إلى أطول مثل 30 سنة. يحدث هذا عندما ينضج السند ويدفع المصدر القيمة الرئيسية أو الاسمية للسند. يعني الاستحقاق الأقصر أن المستثمر يتلقى عائدًا أقل نظرًا لوجود مخاطر أقل لارتفاع أسعار الفائدة وتعثر السندات.

يقول رون مكوي ، الرئيس التنفيذي لشركة Freedom Capital Advisors:

“كلما زاد استحقاق السند ، زادت حساسية تحركات أسعار الفائدة”.

ويقول أيضا:

“السندات ذات الأجل الأقصر ، والتي تبلغ سبع سنوات أو أقل ، تكون أقل تقلباً من السندات ذات الثلاثين عامًا”. يعتمد النضج الأقصر على الوقت الذي تخطط فيه للتقاعد ، ومقدار الدخل الذي تحتاجه وتنويع محفظتك.

السندات الحكومية لها مخاطر ائتمانية.

تعتبر مخاطر الائتمان أو مخاطر التخلف عن السداد عاملاً يجب على المستثمرين تحديد أولوياته قبل إضافة السند. يمكن أن تتخلف السندات الحكومية عن السداد إذا كانت البلدية غير قادرة على الحفاظ على خدماتها أو دفع رواتب الموظفين إذا كانت الإيرادات الضريبية قاصرة أو جافة.

يتم تصنيف جميع السندات لعوامل الخطر المختلفة. يقول مكوي إن معرفة تصنيف السندات يمكن أن يقيم مستوى المخاطرة قبل الاستثمار. غالبًا ما يفترض المستثمرون أن هناك القليل من مخاطر التخلف عن السداد أو عدم وجودها على الإطلاق فيما يتعلق بديون الحكومة.

مثلا، يتوقع مكتب الميزانية في الكونجرس ، المعروف باسم البنك المركزي، أن الدين الأمريكي كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي ، أو الناتج المحلي الإجمالي ، سوف يتجاوز عتبة %120 لأول مرة في السنوات الـ 15 المقبلة.

يقول ديريك هورستماير ، أستاذ التمويل المساعد في جامعة جورج ميسون: “هذا يعني لأول مرة أن على المستثمرين أن يأخذوا في الحسبان احتمالًا حقيقيًا للتخلف عن سداد ديون الولايات المتحدة ، خاصة في الديون طويلة الأجل”.

دور السندات الحكومية في المحفظة الاستثمارية

بالنسبة للعديد من استراتيجيات الاستثمار التي نوصي بها لعملائنا ، يتمثل الدور الرئيسي للسندات الحكومية في تنويع المحافظ في المحافظ منخفضة المخاطر أو متوسطة المخاطر. نظرًا لأن قيم السندات الحكومية تميل إلى عدم التحرك بما يتماشى مع قيم الأسهم ، فيمكنها المساعدة في تقليل التقلبات في المحفظة بشكل كبير.

قد تكون السندات الحكومية مفيدة أيضًا لأولئك الذين يخططون لاستخدام صندوق معاشاتهم التقاعدية لشراء دخل مضمون مدى الحياة ، أو “راتب سنوي”. سعر القسط السنوي مرتبط بسعر السندات الحكومية. وبالتالي ، عندما يقترب صاحب صندوق التقاعد من سن التقاعد ، فإنه من خلال شراء السندات يمكنه توفير وسيلة جيدة لحماية قيمته لأغراض شراء الأقساط السنوية.

ما الذي عليك تذكره حول السندات الحكومية ؟

السندات الحكومية لها المزايا التالية:

1. عادة ما تكون المخاطر منخفضة نسبيًا مقارنة بالأسهم ، حيث سيتم سداد الفائدة والأصل بشرط ألا تتخلف الحكومات المعنية عن سداد سنداتها.
2. يمكن أن تكون السندات أداة تنويع ممتازة ، حيث إنها تعمل بشكل جيد في كثير من الأحيان عندما يكون أداء فئات الأصول الأخرى سيئًا.
3. السندات سائلة والاسترداد المبكر سهل ، حيث يتم شراء السندات وبيعها في السوق المفتوحة كل يوم.

السندات الحكومية لها العيوب التالية:

يمكن أن تكون الفائدة المدفوعة على السندات أو “العائد” منخفضة.

1. يمكن أن تفقد السندات قيمتها في السوق المفتوحة إذا ارتفع معدل الفائدة أو توقعات التضخم. وذلك لأن ارتفاع أسعار الفائدة أو ارتفاع التضخم يجعل الفائدة الثابتة التي تدفعها السندات أقل جاذبية.
2. تميل عوائد المدى الطويل إلى أن تكون أقل من عوائد الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم والممتلكات. ومع ذلك ، تميل عائدات السندات إلى تجاوز الودائع النقدية على مدى فترات طويلة.
3. يمكن أن تكون السندات معرضة للخطر إذا دخلت الحكومة التي تصدرها في أزمة مالية تثير الشكوك حول ما إذا كان سيتم الوفاء بالتزامات الديون.

الأسئلة الشائعة