ما هي أساليب التحليل المالي ؟ وأهم خطوات التحليل المالي

يتضمن التحليل المالي تحليل البيانات المالية للشركة لتقييم أدائها. يستخدم المسؤولون التنفيذيون في الشركة والمحاسبون القانونيون الداخليون أساليب التحليل المالي لاتخاذ القرار والمحاسبة المالية. قد يستخدم المساهمون والمستثمرون المحتملون هذه البيانات لقياس قدرة الشركة على توليد التدفق النقدي ودفع الأرباح.

يتضمن إجراء التحليل المالي تقييم المشاريع والميزانيات والكيانات الأخرى ذات الصلة بالتمويل داخل الأعمال أو الأصول. يسمح لك بفهم وفحص أداء الأعمال واتخاذ قرارات إستراتيجية بشأن نمو شركتك وفرصها في المستقبل.

عند العمل مع شركة صغيرة ، عادةً ما يُكمل المحلل المالي التحليل باستخدام عدة عوامل، سنستكشفها أكثر أدناه. إذا أمكن ، اطلب من مرشدك أو مستشارك المالي مثالاً على التحليل المالي للحصول على صورة أوضح لما يمكن توقعه. تذكر أن هناك عدة أنواع من التحليل المالي ، ومع ذلك ، فإن العثور على التحليل المثالي لك يتطلب منك إلقاء نظرة على نوع عملك ، ومجال عملك ، وأهدافك.

ما هو التحليل المالي؟

يتضمن التحليل المالي للشركة استخدام البيانات المالية لتقييم أداء الشركة وتقديم توصيات وإرشادات حول كيفية تحسينها في المستقبل.

ينفذ المحللون الماليون عملهم بشكل أساسي في برنامج Excel، مستخدمين جدول بيانات لتحليل البيانات التاريخية ووضع توقعات حول الطريقة التي يعتقدون أن الشركة ستعمل بها في المستقبل.

سيغطي هذا الدليل أكثر أساليب التحليل المالي شيوعًا التي يقوم بها المحترفون.

أنواع القوائم المالية

هناك ثلاث بيانات مالية مهمة تحتاج كل شركة للاحتفاظ بها. – الميزانية العمومية وبيان الدخل وبيان التدفقات النقدية. دعونا نناقشهم واحدا تلو الآخر.

1. الميزانية العمومية

إنها بطاقة تقرير تكشف عن قيمة الشركة من حيث القيمة الدفترية في نهاية عام معين. يتكون من ثلاثة أجزاء رئيسية ، وهي الأصول والخصوم (الديون) وحقوق المساهمين. الصيغة الأكثر مباشرة للوصول إلى القيمة الدفترية أو حقوق المساهمين هي طرح الديون من الأصول. القيمة الدفترية هي مقياس أداء مهم يرتفع أو ينخفض ​​مع زيادة أو انخفاض الأنشطة المالية للشركة.

2. بيان التدفقات النقدية

إنه حساب لمقدار السيولة النقدية أو المكافئ النقدي المتداولة في الشركة. إنها بطاقة تقرير توضح مدى جودة إدارة الشركة لمركزها النقدي. بيان التدفق النقدي هو وثيقة مهمة لتقييم الصحة المالية للشركة ويكمل الميزانية العمومية وبيان الدخل.

3. قوائم الدخل

قائمة الدخل هي حساب مفصل لأرباح الشركة. يُعرف أيضًا باسم بيان الربح والخسارة ، وهو يوفر الحد الأدنى لاتخاذ القرار ، سواء كانت الشركة تحقق ربحًا أو خسارة.

ما هي أساليب التحليل المالي ؟

هناك العديد من الأساليب التي يستخدمها المحللون لتطوير فهم عادل للأداء المالي للشركة على مدار فترة. الأساليب الثلاثة الأكثر شيوعًا للتحليل المالي هي – التحليل الأفقي ، والتحليل الرأسي ، وتحليل النسبة والاتجاه.

1.التحليل الأفقي

تتم مقارنة أداء فترتين أو أكثر لفهم تقدم الشركة خلال فترة. تتم مقارنة كل مكون من مكونات دفتر الأستاذ بالفترة السابقة لجمع فهم عام للاتجاهات.

على سبيل المثال ، إذا ارتفعت تكلفة البضائع النهائية بنسبة 20 في المائة في السنة ، ولكنها لم تنعكس في الإيرادات المحققة ، فقد تكون هناك بعض المكونات التي تكلف الشركة أكثر.

2. التحليل الرأسي (العمودي)

يساعد التحليل العمودي على إنشاء ارتباط بين عناصر السطر المختلفة في دفتر الأستاذ. يعطي المحللين فهمًا للأداء العام من حيث الإيرادات والمصروفات. يتم مراجعة النتائج كنسبة.

3. التحليل النسبي

تُستخدم طرق النسب في التحليل المالي لمقارنة عنصر مالي بمكون آخر وكشف اتجاه عام صعودي أو هبوطي. بمجرد حساب النسبة ، يمكن مقارنتها بالفترة السابقة لتحليل ما إذا كان أداء الشركة متوافقًا مع التوقعات المحددة. يساعد الإدارة في إبراز أي انحراف عن التوقعات المحددة واتخاذ الإجراءات التصحيحية.

4. تحليل الاتجاه

يساعد على تحليل الاتجاهات على مدى ثلاث فترات أو أكثر. يأخذ في الاعتبار أنماط التغيير التزايدية ، مع الأخذ في الاعتبار السنة الأولى على أنها فترة الأساس. سيكشف التغيير في البيان المالي إما عن اتجاه إيجابي أو سلبي.

ما هي استخدامات التحليل المالي؟

في كل من إعدادات الشركات والاستثمار ، يتم استخدام التحليل المالي. دعونا نكشف عن الأسباب الكامنة وراء ذلك.

تحليل تمويل الشركات :

داخل الشركات ، يتم تكليف فريق المحاسبة عمومًا بإجراء التحليل المالي. مع ظهور أدوات الأتمتة مثل SolveXia ، تخضع معظم الفرق المالية للتحول المالي، حيث يعملون كشركاء استراتيجيين للفرق التنفيذية.

على هذا النحو ، يخدم تحليل تمويل الشركات غرضًا مهمًا ، وهو توفير رؤى قيمة بحيث يمكن للقادة أن يكونوا مجهزين بما يحتاجون إليه لاتخاذ أفضل القرارات التجارية. كما تُستخدم أيضًا للاستفادة من البيانات والمؤشرات السابقة في محاولة للتنبؤ بالمستقبل.

تحليل الاستثمار:

تحليل الاستثمار يحدث خارجيا. من خلال نهج الاستثمار من أعلى إلى أسفل أو من أسفل إلى أعلى ، ينظر المحللون إلى أسهم الشركة ويساعدون في اختيار الشركات ذات الوعود الأكبر حتى يتمكن المستثمرون من الاستثمار بحكمة

فوائد برنامج تحليل البيانات؟

سيزيد برنامج تحليل البيانات من قدرتك على اتخاذ قرارات سليمة في الوقت المناسب. الفوائد هائلة وقابلة للتطبيق على كل قسم داخل مؤسستك.

باستخدام برنامج تحليل البيانات ، يمكنك توقع تحقيق ما يلي:

زيادة الكفاءة:

توجد البيانات عبر الأقسام ، ولكن كل جزء من البيانات يساعد في إعلام القصة العامة وحالة عمليات نشاطك التجاري. من خلال تزويد كل عضو في الفريق ببيانات قيمة ، يمكن أن يشعروا بمزيد من التمكين والتعليم لاتخاذ القرارات.

سيكون لدى الإدارة العليا أيضًا رؤية واضحة لكيفية عمل الشركة. وهذا يترجم إلى عمليات أكثر سلاسة وإجراءات في الوقت المناسب ، مما سيسمح بزيادة الاحتفاظ بالموظفين والعملاء.

انخفاض التكاليف:

يتيح لك تحليل البيانات معرفة مكان عمل العمليات وأين تحتاج إلى تحسين. يمكن أن تؤدي هذه الأفكار إلى اتخاذ تدابير لخفض التكاليف.

استراتيجيات عمل أفضل:

يمكن أن يوضح لك برنامج تحليل البيانات ما إذا كان تغيير العملية سيؤدي إلى نتائج أفضل أو أسوأ قبل الاضطرار إلى تنفيذ نطاق واسع وربما يتسبب في ضرر لا يمكن إصلاحه.

نماذج واعية:

يمتلك برنامج تحليل البيانات القدرة على مراجعة كميات ضخمة من الحجم وتقديم تقارير تؤدي إلى استراتيجيات عمل أفضل. على سبيل المثال ، يمكنك تعيين نماذج تسعير تزيد من الإيرادات إلى أقصى حد من خلال تحديد استعداد العملاء للدفع بناءً على تاريخ الشراء وأنماطه.

حدود التحليل المالي

يعد التحليل المالي مفيدًا بشكل شامل في التحقق من نقاط الضعف والقوة المالية للمؤسسة ، فهو يعتمد على البيانات التي يمكن الحصول عليها في البيانات المالية. يمر التحليل المالي أيضًا بعدة قيود على البيانات المالية.

لذلك ، يجب أن يكون المحلل على دراية بتأثير تغيرات مستوى سعر التكلفة ، والتغيرات في السياسات المحاسبية للمؤسسة ، وتزيين نافذة البيانات المالية ، والحكم الشخصي ، ومفاهيم المحاسبة ، والاتفاقيات ، وما إلى ذلك ، فيما يلي قيود المالية البيانات – الاعتماد على التكاليف التاريخية.

بعض القيود الأخرى على التحليل المالي مذكورة أدناه:

• التحليل المالي لا يعتمد على تغيرات في مستوى سعر التكلفة
• قد يكون التحليل المالي غامضًا دون معرفة مسبقة بالتغييرات في الإجراءات المحاسبية التي تتبعها المؤسسة
• التحليل المالي هو دراسة لتقارير المؤسسة
• يتم التفكير في البيانات النقدية وحدها في التحليل المالي بينما يتم التغاضي عن العوامل غير النقدية
• يتم تحديد البيانات المالية على أساس مفهوم المحاسبة ، على هذا النحو ، فهي لا تعكس الوضع الحالي

خطوات التحليل المالي

عندما تبدأ في دراسة شركة ما ، فإن منهجية التحليل المالي الجيدة ضرورية. من المستحيل بالفعل دراسة الهيكل المالي وإدراك الأرقام إذا لم يتم تنفيذ التحليل المالي وفقًا لمراحل معينة: النسب عديدة لدرجة أنه بدون طريقة يسهل ضياعها.

الغرض من التحليل المالي هو الإجابة على أسئلة حول الشركة لاتخاذ القرارات. قد تكون هذه القرارات متعلقة بإدارة الشركة أو سياسة الاستثمار أو حتى الأسئلة المتعلقة بتمويلها. لذا فإن الفكرة ليست التعليق على كل نسبة بل تسليط الضوء على النقاط الأساسية اللازمة لفهم الأعمال المدروسة.

1. تحليل معدل الدوران والهوامش

تتمثل الخطوة الأولى في التحليل المالي في دراسة هوامش الشركة وكذلك هيكل رقم أعمالها. تنقسم هذه الخطوة إلى عدة خطوات فرعية منطقية.

سيسمح التحليل التفصيلي لدوران المبيعات في البداية ونتائج التشغيل بالإجابة على العديد من الأسئلة.

سوف تكون قادرًا على اكتشاف تأثيرات المقص الموجودة في الشركة على وجه الخصوص: هل يتطور معدل الدوران في نفس اتجاه نتيجة التشغيل؟ قد تكون الشركة قد شهدت زيادة في مبيعاتها مع انفجار مواز في نفقات تشغيلها. ما هي استراتيجية الإدارة؟ هل هذا طبيعي؟

ستكون هذه الخطوة فرصة لمعرفة المزيد عن خطوط الدخل التجاري للشركة ، لمعرفة مركزها التنافسي في السوق (إذا كان حجم المبيعات + 12٪ بين سنتين محاسبيتين والسوق + 20٪ في نفس الوقت ، فهذا يعني أن الشركة تفقد حصتها في السوق).

من أجل دراسة تطور النفقات بالتفصيل فيما يتعلق بتطور معدل دورانها ، تتمثل إحدى التقنيات في اعتبار كل خط تكلفة كنسبة مئوية من حجم المبيعات ودراسة تطوره على مدار عدة سنوات مالية. إذا زاد وزن الحمل بمرور الوقت ، فهناك بالتأكيد مجال للحفر بشكل أعمق من خلال دفع التحليل أكثر في هذه النقطة بالذات.

يمكنك معرفة المزيد عن تطور نقطة التعادل عن طريق فصل التكاليف الثابتة عن التكاليف المتغيرة. هذه الفكرة مهمة لكل شركة: هل الشركة قادرة على تحقيق نتيجة تشغيلية إيجابية ، وإذا كان الأمر كذلك ، فهل هي بعيدة عن نقطة التعادل أم لا.

2. تحليل الاستثمار

هناك مجموعتان رئيسيتان من استثمارات الشركة.

النوع الأول من الاستثمار هو ذلك المقابل للأصول في الميزانية العمومية. هذه المعلومات مهمة لفهم استراتيجية الشركة ، لا سيما من خلال التوفيق بين مبلغ الاستثمارات الجديدة مع تلك الخاصة ببدلات الاستهلاك.

تتوافق بدلات الاستهلاك مع تآكل الجهاز الإنتاجي. وفقًا لمبدأ التعلق المحاسبي بالنفقات إلى رقم الأعمال ، فإن الشركة التي تحصل على آلة مقابل 30 ألف دولار في وقت معين وتعتقد أنه يمكنها استخدام هذا الجهاز لمدة 3 سنوات ، يجب أن تخفض قيمتها في بيان الدخل الخاص بها البالغ 10000 دولار كل سنة.

إذا كانت الإدارة تؤمن بالشركة ومستقبلها ، يجب أن يكون مبلغ الاستثمارات الجديدة مساويًا على الأقل لمقدار مخصصات الإهلاك للفترة. الحالة المعاكسة التي تكررت على مدى عدة سنوات ستظهر أن إدارتها لم تعد تؤمن بها أو أن هذه الشركة ليست سوى بقرة ربحية محتملة.

العنصر الأساسي الثاني في التحليل المالي الذي يتعين تحليله هو شرط رأس المال العامل. يعكس متطلب رأس المال العامل الفجوة بين المخزونات والمبالغ المستحقة من جهة فيما يتعلق (على جانب الأصول في الميزانية العمومية) بديون الموردين (الخصوم في الميزانية العمومية).

قبل الخطوة 3 ، إذا كنت لا تزال تتابع ، فإليك بعض الكتب التي نوصي بقراءتها ، سواء كانت بسيطة أو تعليمية.

• مبادئ تمويل الشركات: تمويل الشركات
• تمويل الشركات الطبعة الرابعة
• تمويل الشركات للدمى

3. تحليل التمويل

يبدأ تحليل التمويل بفهم التدفق النقدي. يسمي المستثمر الشهير Warren Buffet النقد بأنه “راتب المالك السنوي” وقد أولى اهتمامًا خاصًا لهذا المؤشر دائمًا ، لأنه أقل قابلية للتلاعب به من الحسابات والنسب الأخرى من قبل مالكي الشركة.

كيف تحسب التغير في التدفق النقدي؟ الخطوة الأولى هي حساب قدرة التمويل الذاتي للشركة (التدفق النقدي باللغة الإنجليزية). التدفق النقدي هو إمكانات نقدية ، وليس نقدًا في حد ذاته ، وهذا موضح أدناه.

يتم حساب التدفق النقدي على النحو التالي. من الضروري البدء من النتيجة الصافية في نهاية العام ، وإضافة مخصصات الاستهلاك (وهي مدفوعات وهمية) ، وطرح منها انعكاسات المخصصات والاستهلاكات الأخرى ، ثم طرح مكاسب رأس المال من بيع الأصول وإضافة قيم التخلص من الأصول ناقصًا (تتوافق مكاسب رأس المال هذه مع الاستثمار ، والتي لا تؤخذ في الاعتبار عند حساب CAF). سيعطيك هذا التدفق النقدي للشركة.

ومع ذلك ، فإن هذا التدفق النقدي ليس هو التدفق النقدي للشركة! لمعرفة التغيير في التدفق النقدي للشركة خلال الفترة ، يجب إضافة التغيير في WCR إلى التدفق النقدي.

لماذا ا؟ لأنه إذا كان التدفق النقدي يشهد على وجود نقدي محتمل خلال فترة معينة ، فإن الواقع مختلف: تمنح الشركة شروط الدفع لعملائها ، ولديها مخزون وتدفع لمورديها بالائتمان نفسه. كل هذه العمليات لها تأثير على التدفق النقدي الحقيقي للشركة. لذلك ستحصل من خلال إضافة إلى CAF على تباين WCR ، التدفق النقدي التشغيلي للشركة (التدفق النقدي التشغيلي أو التدفق النقدي من العملية).

لا يأخذ هذا الاختلاف في الاعتبار الاستثمارات: بطرح التدفق النقدي المرتبط بدورة الاستثمار من هذا التدفق النقدي التشغيلي … تحصل على التدفق النقدي الحر ، وهو مفهوم شائع نسبيًا في التحليل المالي الحديث. يستخدم هذا التدفق النقدي الحر بشكل خاص لحساب تقييم الشركة في طريقة DCF (التدفق النقدي المجاني المخصوم).

سيتكون الجزء الآخر من تحليل نسب السيولة في الشركة مثل نسبة السيولة الفورية ونسبة الاستقلال المالي والاستقلالية المالية من أجل الحصول على فكرة عن الأرصدة الرئيسية لهيكلها التمويلي بالإضافة إلى قدرتها على ذلك. سداد. سوف تكون قادرًا على معرفة المزيد عن تأثير الرافعة المالية للشركة. يمكن أن تكون الشركة التي تقل نسبة الدين / حقوق الملكية فيها عن 1 هدفًا جيدًا للاستحواذ على LBO.

سيتم استخدام CAF أيضًا لحساب نسبة CAF / الدين المالي: يفضل المصرفيون أن تظل هذه النسبة أقل من 3 أو 4. لماذا؟ إذا كان CAF يمثل الإمكانات النقدية للشركة وإذا توقفت عن الاستثمار ، فإن النسبة التي تساوي 3 تعني أن الأمر سيستغرق 3 سنوات لسداد ديونها.

4.تحليل نسب الربحية

الفكرة في هذا المستوى هي إخراج النسب الرئيسية من التحليل الاقتصادي ، مثل العائد على الأصول ، من أجل التمكن من إجراء مقارنات مع الشركات الأخرى في نفس القطاع وإبراز كفاءة الشركة.

خلاصة

يحدد التحليل المالي صحة الشركة واستقرارها وأدائها الذي يوفر فهمًا لكيفية إدارة الشركة لأعمالها. من المهم معرفة أن تحليل البيانات المالية له حدوده أيضًا. تعمل أساليب التحليل المالي المختلفة التي تعتمدها الشركات المختلفة على تغيير مستويات الصحة والربح المرئية إلى الأفضل أو الأسوأ.

قد يحصل المحللون المختلفون على نتائج مختلفة من نفس المعلومات. ومن ثم ، يجب أن نستنتج أن تحليل البيانات المالية ليس سوى واحدة من الأدوات (على الرغم من كونها أداة رئيسية) أثناء اتخاذ قرار الاستثمار.

الأسئلة الشائعة